来源：微信公众号 新浪券商基金
今日午后，贵州茅台强力上攻，股价一度摸高800.95元，创历史新高，整体市值超万亿元。有分析认为，贵州茅台再次突破万亿市值，一个促发因素无疑是A股正式“入摩”的带动。投资人但斌午后发文祝贺并表示，中国资本市场将越来越规范，发展的一定会越来越好。
收盘憾失万亿市值，占贵州茅台市值7成
按当天收盘的统计，贵州茅台总市值在A股上市公司中位列第7位，仅次于工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国石油（601857）、中国平安（601318）、农业银行（601288）和中国银行（601988）。其中，贵州茅台股价一度冲高至800.95元，总市值为10092亿元。
而贵州省2017年地区生产总值（GDP）为13540.83亿元，换句话说，贵州茅台的总市值相当于贵州省GDP的七成。
贵州茅台突破万亿大关背后推手浮现
此次贵州茅台突破万亿市值，一个积极因素无疑是A股正式“入摩”。MSCI于北京时间5月15日凌晨公布半年度指数成分股调整结果，234只A股被纳入MSCI指数体系。
中金公司预计纳入5%的比例，带来的资金增量将在220亿美元左右；因此第一步纳入2.5%比例对应的资金流量可能在110亿美元左右。
根据MSCI的进度，中国A股市场最终将全部被纳入到新兴市场指数，这将会在中长期的时间内将带来至少3400亿美元的增量资金。
作为A股市场绩优股的代表，“入摩”之后无疑也将受到外资的青睐，业内指出，不管是被动性的基金还是主动性的基金，贵州茅台这样的公司都是上好的投资标的。据wind数据显示，贵州茅台近一月外资买入额已经高达55亿，位居A股外资买入榜榜首。今日贵州茅台一度冲高至800.95元，外资无疑是最大推手。
值得注意的是近一个月，贵州茅台涨幅达4.61%，在近1月流入活跃股中涨幅高居第二。
wind数据显示，入摩4个交易日，北上资金累计净流入146.22亿元，其中沪股通净流入77.39亿元，深股通净流入68.83亿元。
值得关注的是，截至今日，通过沪股通和深股通流入A股的资金已实现连续21个交易日净流入，合计净流入金额656亿元。其中，MSCI标的股成为北上资金主要流入方向。
今年至今，沪股通累计净流入765.9亿元，深股通累计净流入697.24亿元，两者合计1463.14亿元。其中，格力电器、贵州茅台、大族激光、海康威视、海螺水泥、恒瑞医药、美的集团、五粮液、洋河股份、伊利股份、中国平安等个股均出现在每日前十大活跃股榜单中。上述个股均为MSCI成分股，显示外资依然通过沪深股通渠道买入MSCI成分股。
分析人士表示，3000点已经是比较安全的位置。尤其对于大盘蓝筹股而言，在3000点这个位置估值再往下回撤10%的可能性非常低，所以外资最近2个月尤其是5月份以来布局A股的动作明显加大。MSCI成份股仍然以白马股和蓝筹权重股为主。在经历年初的大幅下跌后估值回归合理区间，这类股票风险得到了较为有效的释放。
机构指出，无论是外资通过沪股通以及深股通流入A股，或是纳入MSCI后的资金增量，占A股成交量均是非常低的水平，且由于A股纳入MSCI标的股以大盘股为主，集中流入的资金对市场的影响有限。但除了直接的资金量刺激外，外资对A股还存在间接影响，这种影响的边际会不断扩大。
但斌微博祝贺：企业好了是五赢的局面
著名投资人但斌在微博发文，祝贺龙头白酒企业突破800元，超过万亿市值！但斌表示，资本市场最根本的哲学思考是共赢的游戏，企业好了，国家赢、企业赢、员工赢、商业伙伴赢、投资者赢！这是投资的本源！资本市场经过这几年的治理，加上堪比中国加入WTO一样的，入明晟MSCI指数，中国资本市场将越来越规范，发展的一定会越来越好！祝福！
茅台目标2018年实现营业收入669.5亿此前，茅台集团党委书记、董事长李保芳在贵州茅台2017年度股东大会上表示，2018年贵州茅台总体目标有三项：“一是营业收入较上年度增长15%左右；二是完成基本建设投资25.72亿元；三是确保质量零缺陷、食品安全零事故。”
2017年贵州茅台实现营业收入582.18亿元，较上年增长49.81%。按照上述目标估算，贵州茅台目标2018年实现营业收入669.5亿元左右。
从贵州茅台今年一季报的情况来看，实现净利润85.07亿元，同比增长38.93%，目前股价的动态市盈率为29倍，在同行业中已经不算高估了。如果公司全年业绩能保持一季报的增速的话，则市值即便突破万亿元，其动态市盈率也仅为26倍。结合贵州茅台的盈利增长能力和品牌护城河，这样的估值水平显然比1月时更能被市场接受。
来看看机构怎么说？
前海开源首席经济学家杨德龙对记者称，“MSCI新兴市场指数基金开始正式纳入A股，这是外资加速流入A股的开始。事实上，从今年4月开始，外资就已经加速流入A股白马股。随着外资流入和抄底资金的入场，很多白马股已经走出底部，开始第二波的上攻。在资金面整体偏紧的情况下，机构会选择优势的行业和个股流入，比如消费白马股。”
国海证券5月3日发布研报表示，贵州茅台毛利率基本持平，财务指标稳健。2018Q1公司毛利率91.7%，同比基本持平，主要是直销比例下降。2018Q1预收账款131.7亿，同比下降30.6%，环比下降8.7%，主要是公司自2017年初实施月度发货及审核发货政策，累积的经销商提前打款有所下降。经营性净现金流49.4亿，同比下降19.1%，主要是当期支付税费140.3亿元。总体来看，公司各项财务指标稳健。
东兴证券也表示，贵州茅台提高云商平台的放量标准，出货量由原定的30%提至40%，未来不排除公司进一步加大云商投放力度。旨在加强对飞天茅台渠道与售价的管控，并对市场中“囤酒”、“炒酒”的投机势力实现遏制，进一步达到稳定价格，放缓风险的作用。目前来看，“提价+控价”，公司2018年核心的两步走的非常扎实。
方正证券食品饮料团队6月4日研报透露，春节后调研走访今世缘、贵州茅台、古井贡酒、洋河股份和口子窖等酒企，公司高管都非常看好消费升级加速趋势，验证了方正对200-500元次高端价格带大发展的判断。目前市场认知仍然不充分，待中报、三季报落地强化信心，随着白酒主流价位加速上移以及次高端占比提升，预计明年业绩增速将更乐观。
作者综合自wind、新浪财经
责任编辑：张海营
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