增发方案获批 营口港整体上市突破障碍

　　见习记者 高江虹

　　3月20日，辽宁省营口港务股份有限公司(600317。SH，下简称“营口港”)董事会秘书杨会君告诉本报记者，证监会已经批复了公司的增发新股方案。

　　这个结果让营口港高层们松了一口气。为了等待证监会的结果，营口港的高层几乎悉数聚集北京。证监会的批准意味着，为营口港争夺东北港口龙头老大的征途初步扫清障碍。

　　未增发已破发

　　这个方案并不被市场看好，此前甚至有分析师认为获准的可能性极低。

　　2007年4月25日，营口港发布定向增发方案，公司拟以每股13.10元价格定向发行44301万股，向控股股东营口港务集团有限公司收购价格为人民币580348.25万元资产，即16＃、17＃、22＃、46＃　、47＃、52＃和53＃泊位的资产和业务。

　　该方案随后被股东大会否定。方案增发的股份数远远超过了营口港目前实际总股本34878.5813万股，且每股收益被摊薄为发行前一年的69.29%，很多机构和股民也强烈反对。

　　同年8月20日，营口港发布第二版定向增发方案。新方案中，该公司收购目标不变，收购形式有所变化：改增发4.47亿股为增发股份2亿股、支付现金28.9亿元；每股的发行价格由13.1元提至14.55元；交易总额也由此前的58.5亿元降至58亿元。

　　尽管这项新方案最终于9月24日获得股东大会通过，但市场上质疑声不绝。“高价购买集团尚不清楚盈利前景的资产，对上市公司和股东都是很大的损害。”海通证券交通港口分析师钮宇鸣称，16＃、17＃泊位早已租赁使用，部分利润也在股份公司中体现，耗资33亿元收购后估计折旧成本就会高过租金，而其它泊位盈利则低于目前水平。

　　中信证券行业分析师谢从军谨慎地表示，无法看清这些拟收购资产的盈利状况，因此对于其收购前景难以测算。

　　另一方面，由于待批方案中设定的发行价格定为14.55元，可该股状况不佳，营口港股价在3月17日停牌时已经跌至13.51元。钮宇鸣认为，方案未增发就已破发，使营口港陷入尴尬，“不如等到合适的时候再推进其整体上市计划”。

　　必须进行的整体上市

　　一切都无法阻止营口港的整体上市的步伐。

　　“这次增发是营口港整体上市最关键的一步。”谢从军说，除了在建项目，目前营口港集团所拥有的经营性资产几乎都列入了增发收购的目录。

　　3月20日下午，营口港董秘杨会君在接受记者采访时证实，在办完此次相关增发手续之后，公司将尽快对整体上市方案进行细化，加快集团整体上市。

　　有分析师不客气地表示，其一揽子的收购计划是为了圈更多的钱。据了解，“十五”期间营口港的投资已经达65亿，“十一五”期间，营口港还将投资140亿元进行港口建设。“它需要从资本市场融资。”谢从军称。

　　据悉，在此次增发完成后，营口港集团资产接近200亿元，是上市公司资产量的近三倍。一旦完成整体上市，上市公司的盈利能力得以夯实，营口港在东北港口的话语权也将得到加强。

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