招行已向港交所递交发行H股申请

　　企业投资者是长线投资者，他们加入认购有利于稳定股价，增加基金、机构以及散户投资者的信心。如果招行引进一些企业投资者，肯定更有利于招行上市时的招股定价

　　本报记者 田宇 李亚 发自深圳香港

　　有消息表明，G招行(600036.SH)已向港交所正式递交上市申请，预计有望于今年9月份 前后在香港上市。

　　招行董秘兰奇在《第一财经日报》向其核实上述消息时出言谨慎，表示有关事宜在过程之中，不便对外发表评论。兰奇同时表示，招行发行H股最终还要经中国证监会审批，到时会正式披露相关信息。

　　根据上市计划，招行此次发行H股的保荐人为瑞士银行、摩根大通及中金公司。招行拟发行22亿股H股，至少占该行已发行股本的15%，募集资金规模约20亿美元，主要用于补充资本金。

　　有消息人士告诉《第一财经日报》：“招行本次上市将考虑引进一定数量的企业投资者，大约不超过20%新股将留给香港富豪和内地企业投资者优先认购。”招行近年来一直坚持没有引进境外策略投资者，上述人士告诉《第一财经日报》，招行高层希望引进的是有禁售期的企业投资者，这些投资者将不会加入公司董事会。

　　作为有可能成为第一家先发A股后发H股的内地银行，招行还没有开始招股，已引起香港华资富豪及基金等机构投资者的广泛兴趣。以4.97亿美元投资中国银行(3988.HK)的香港富豪李兆基日前曾向《第一财经日报》表示，他满意中国银行上市后的表现，称这类好股票买都买不到。李兆基表示，他会仔细考虑是否认购招行、工行的新股。

　　香港软库金汇投资银行业务总裁温天纳认为，企业投资者是长线投资者，他们加入认购有利于稳定股价，增加基金、机构以及散户投资者的信心。如果招行引进一些企业投资者，肯定更有利于招行上市时的招股定价。

　　关于H股的发行价格，招行行长马蔚华此前曾表示，H股的发行价格将充分考虑现有股东的利益并根据国际惯例决定，通过订单需求和簿记建档，依据当时境内外资本市场的具体情况，参考同类公司在境内外市场的估值水平进行定价。已在香港上市的交通银行(3328.HK)、建设银行(0939.HK)以及中国银行的发行价格将为招行H股的发行价提供重要参考。

　　有香港基金经理向《第一财经日报》透露，招行承销团可能计划以招股期间交通银行的市净率为中间价水平，制定出上下限招股区间。该基金经理评价，中国银行首日挂牌表现出色的原因在于它的招股价定价仅为2.19倍市净率，比建行和交行有所折让。他认为，招行资产质量较高、增长迅速，按照2.8倍这样的市净率定价还是可以接受的。

　　申银万国

证券研究所在走访了超过15家的香港机构投资者后认为，银行是香港机构投资者最关心的行业，他们对招行发行H股表示了极大的兴趣，并认为招行H股的发行价可能会比较高，甚至高于目前A股价格。