招行H股IPO加速 2.8倍市净率被认可

　　本报记者 李亚 发自香港

　　招商银行(600036.SH)的境外上市计划正紧锣密鼓地进行。《第一财经日报》昨日从招商银行H股承销团的一位人士处获悉，招商银行计划于8月底9月初在香港上市。但该人士强调，招商银行H股IPO进程将根据市场状况进行，并非一定要赶在工行上市之前，如果条件成熟的话，近期将考虑向港交所正式递交上市申请。

　　不过，该人士拒绝透露关于上市定价、是否引进新的战略投资者、监管机构审批情况等市场关注的焦点。该人士表示，这些话题过于敏感，还不方便向外界透露。

　　招商银行A股昨日报收7.31元，动态市净率约为2.77倍,与交通银行(3328.HK)的2.8倍、建设银行(0939.HK)的2.7倍相当。有香港基金经理向本报记者透露，招商银行承销团可能计划以招股期间交通银行的市净率为中间价水平，制定出上下限招股区间。

　　该基金经理评价，中国银行(3988.HK)昨天首日挂牌表现出色的原因在于它的招股价定价仅为2.19倍市净率，比建行和交行要有所折让。他认为，招商银行资产质量较高、增长迅速，按照2.8倍这样的市净率定价还是可以接受的。

　　根据招商银行的上市计划，本次上市的保荐人为瑞士银行、摩根大通及中金公司。招商银行拟发行22亿股H股，扩大后股本不低于15%，主要用于补充资本金。