第一批创设潮已过 G武钢正股下跌

　　本报记者 郝渊侃 发自上海

　　4连阳后，G武钢(600005.SH)昨日终于跳空低开，掉头向下，自武钢权证上市、创设机制推出后，武钢正股的大幅波动，无一不和权证有关。

　　华夏证券分析师冯雷指出，G武钢上周连续四天的上涨，和券商创设权证有关。由于 创设认购权证需要正股进行全额履约担保，因此在券商和市场其他投资者的合力下，G武钢连续拉高，而创新类券商第一批创设权证完成后，认沽权证的数量要远超过认购权证，因此昨日G武钢大幅下跌，是对前期的预期进行了一个修正。

　　数据显示，券商创设的武钢认沽权证远高于创设的认购权证，说明不需要如此多的正股对认购权证进行履约担保，原有的上涨只是预期的支撑，在失去预期之后，G武钢开始下跌。

　　除了这一原因之外，“单纯的第一批权证的创设热潮告一段落也成为G武钢昨日下跌的动因之一。”资深市场人士指出，“

证券市场上有一句老话，利好出尽是利空，G武钢昨日的下跌正是应了这句老话，同时也为这句名言注入了新的内涵。”

　　权证研究员认为，在权证创设机制推出后，投资者对含有权证的正股进行操作，需要密切关注创新类券商创设权证的动态，因为创设权证前后，市场的预期和券商创设权证的计划都会对正股造成不可忽视的影响。

　　G武钢虽然已经过了第一批权证创设热，但其今后的大幅波动可能大部分都和权证创设有一定程度的关系，机构在创设权证和正股当中的博弈仍将继续并可能在短期内愈演愈烈。

　　G武钢昨日收盘报2.78元，下跌4.47%，换手率高达10.39%。2.78元仅高于G武钢的自然除权价0.02元，而其6个交易日的连续高换手率累计83.53%，精彩博弈尽在其中。