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●参与权证注意三点
武钢权证今日在上交所上市，作为第一个认购、认沽同时上市的权证品种，个人投资者在参与的过程中应注意如下几点：
一、原武钢股份(资讯 行情 论坛)(600005)的流通股股东无偿享有武钢集团每1股派送
的0.25股股票、0.25份欧式认购权证及0.25份欧式认沽权证，即老股东的权证交易成本为0；而其他股民如果也想以同等的价格行权，则要付出相应的权利金额，也就是武钢权证的交易价格。
二、持有武钢认购权证(580001)的投资者在行权期(2006年11月16日至2006年11月22日)有权以2.9元的价格买入武钢股份。当然，投资者行权的前提是武钢正股的二级市场价格高于2.9元。
三、持有武钢认沽权证(580999)的投资者在行权期(同上)有权以3.13元的价格将手中持有的武钢股份出售给武钢集团。即当时武钢正股二级市场的股价跌到3.13元以下，流通股股东行权有利。这里需要注意的是：此次武钢权证的结算方式仍然执行证券给付，即在明年行权日认沽权证的持有人要满足同时持有足额的武钢股份(600005)的条件才能进行行权。
●首日可能出现涨停走势
具体到武钢权证上市后的价格波动，预计会比宝钢权证(资讯 行情 论坛)有所收敛。因为上交所充分吸取了宝钢权证疯狂异动的教训，做了比较充分的准备，已于昨日发布了《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》。这意味着在武钢权证的交易过程中由创新试点券商来协助交易所担负起降低市场风险，防止过度投机炒作的责任。而武钢权证的份额也就由最初发行时的4.74亿份均变成浮动的了。
在有创设制度条件下的武钢权证，投资者更需要关注其权证的合理价值，避免追高。虽然超短线的波段操作仍旧会有一定的获利空间(不排除今日开盘后直接打到涨停板，并且在未来认购权证涨到1元以上，而认沽权证涨到1.5元以上)。但是，投资者一定要关注武钢股票价格的变化来及时调整自己的操作。特别是自下周一开始，十几家创新试点券商会积极参与武钢权证的创设工作，使得其未来的价格波动更为理性，投资者切莫因为过度的投机心理而将自己置于风险之中。
●创设要求给武钢股份带来机会
另外，权证品种再火爆也仅属于股票的衍生品，这个“影子”的原型还是股票。特别是此次武钢认购权证的创设要求以100%的武钢股票作为担保，券商必须拥有足够的武钢股票用于创设认购权证。这就意味着如果券商手中的股票不足，其必然要在二级市场上吃进；反之，则抛出。这就给武钢的股票价格带来了波动的机会。
国都证券 田园 文并表
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