考虑出售Precor 制定千亿收入目标的安踏意欲何为

原标题：考虑出售Precor 制定千亿收入目标的安踏意欲何为 来源：北京商报网

北京商报讯(记者蓝朝晖)曾高调收购FILE、亚玛芬体育的安踏近日频繁开始出售资产。11月26日，有消息称，安踏体育在考虑出售其健身器材品牌Precor Inc.，之前已收到潜在买家的接洽问询。

针对考虑出售健身器材品牌Precor Inc.的消息，北京商报记者采访安踏相关负责人，但安踏方面未予置评。

在业内人士看来，安踏集团曾计划要在2025年实现千亿流水的“小目标”，如今出售非核心资产也是在体育用品行业下行的背景下，提前储备资金，集中精力做好核心业务的准备。

实际上，这也不是本月安踏第一次出售资产。11月12日，安踏发布公告称，安踏将以11.98亿港元的价格出售亚玛芬体育5.2517%的股权。其中，超鸿的执行董事丁世忠、赖世贤、吴永华、郑捷，同时也是安踏的执行董事。四人将用合计7120万欧元的自有资金，收购亚玛芬体育2.67%的股权。

对此，业内普遍认为，安踏斥巨资收购亚玛芬体育，此举给安踏带来了不小的压力。此次交易可以在一定程度上让安踏的资产负债表更“好看”。安踏也在公告中表示，本次交易可以优化集团的资产负债表。

安踏的2019年年中报告显示，2019年上半年，安踏营收148.1亿元，同比增长40.3%；净利润24.8亿元，同比增长27.7%。

看似亮眼的中报数据，背后却已危机四伏。去年6月，安踏遭受机构GMTResearch Limited的做空，而在今年5月底，还遭受机构“杀人鲸”BlueOrca Capital的做空。浑水称安踏体育财务指标造假，更一连发布5篇做空报告，指安踏私底下控制经销商，转移成本，并转移实控企业到自己控制的网络手上，套现金额，同时伪造FILA门店数量及财务数据。

尽管安踏用高增长的业绩回应了做空机构，但收购亚玛芬体育导致安踏的负债率大幅增加却是不争的事实。中期报告显示，安踏负债率从去年的6%提升至22.8%，主要由银行贷款大幅增加所致，贷款金额从12.36亿港元增长至75.68亿港元，贷款主要用于收购亚玛芬体育。

据了解，安踏收购亚玛芬体育是一次溢价收购，安踏共花费46亿欧元，按照安踏集团持股57.95%的比例看，安踏至少要准备208亿元。

纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄在接受北京商报记者采访时表示，安踏出售资产和股权的举动，也折射出国内体育用品行业资金流动缩紧、融资缩紧的局面。安踏希望通过出售非核心资产或部分股权，获得更多的现金流，以应对市场的寒冬。

据了解，亚玛芬体育于1950年在芬兰成立，1977年在纳斯达克北欧市场挂牌上市。亚玛芬体育旗下拥有网球拍品牌威尔森、登山鞋品牌萨洛蒙、棒球具路易斯威尔、户外装备品牌始祖鸟等。虽然亚玛芬体育拥有户外用品的优势，但在大众专业体育方面，并未能与安踏和FILE形成合力，共同促进增长。

安踏曾对外表示，在正面战场上，耐克的优势在中短期很难撼动，而安踏收购亚玛芬体育则可以在细分市场上迅速占领高点，形成差异化竞争的新对峙格局。

然而，眼下亚玛芬体育的潜力还没有完全释放出来，目前仍处于亏损状态。而如果出售Precor Inc.，按照消息人士的说法，售价可能为5亿美元左右。作为以设计和制造健身产品为主的Precorm，在体育用品方面并非安踏所关注的主业，因此如果最终出售成功，安踏将获得30多亿元的现金流，足以应对在收购亚玛芬体育上的负债压力。

程伟雄表示，从短期来看，虽然收购亚玛芬体育符合安踏的“多品牌”战略，但实际效果并不理想，亚玛芬体育尚未从亏损的泥潭中摆脱出来，最终可能拖累安踏品牌和FILE品牌的业绩。出售部分股权和资产，也是安踏无奈的举措。