新三板医药企业专题分析之半年报系列：新眼光—专注眼科赛道，已与天士力、腾讯医疗签订战略协议

原标题：新三板医药企业专题分析之半年报系列：新眼光—专注眼科赛道，已与天士力、腾讯医疗签订战略协议 来源：资本邦

公司上半年优化收入构成，收入小幅下滑。新眼光 2019 年中报显示 公司共实现销售收入约 1.29 亿元，同比下滑约 4.12%;实现归母净利润 约 2259 万元，同比下滑约 3.62%。公司收入构成的变化，主要原因为报告期内公司放弃了部分商贸业务，该业务同比下降 5%致使营业收入略下降。

新眼光专注眼科赛道，拓展数字化影像工作站产品。公司研发人员由 期初的 7 人增长至报告期末的 18 人。上半年公司加大对数字化眼科设 备的研发投入，启动多项新产品研发项目，分别是二代 AI 硬件处理功 能的全自动手持眼底相机、MTP-5000、台式眼底相机、眼睛雾化器、 眼科 NES408、视力筛查仪、近视弱视治疗仪等，目前部分产品已在送 检中。公司的数字化影像工作站产品在眼科、神经外科、普外科已全 面推广使用。公司半年报表示：将继续将自主品牌数字化产品横向推 广到其他科室。公司于 2019 年 3 月 1 日收到 2 项由国家知识产权 局颁发的发明专利，涉及：眼压仪、一种自适应分块的多聚焦图像融 合方法。(半年报)

新眼光与天士力控股集团签订战略协议，共同推广糖尿病视网膜病变 筛查业务。公司与天士力控股集团有限公司签订《战略合作框架协议》， 基于双方各自产品市场策略，共同推广糖尿病视网膜病变筛查业务， 促进国内及国外糖尿病视网膜病变防治工作，帮助实现糖尿病视网膜 病变的早期发现、早期干预，降低患者的疾病负担，同时实现双方产 品及业务良好发展。(半年报)

新眼光与腾讯医疗签订战略协议，推进“互联网+医疗”合作。公司 与腾讯医疗健康(深圳)有限公司签订《战略合作框架协议》，达成在 医卫健领域“互联网+”全方位深度合作，共同推进腾讯智慧医院、人 工智能、云计算、支付、流量入口等在医疗卫生健康行业整合应用， 目前公司技术部门已完成 AI 软件的正式上线使用，未来将全力打造 便携式眼底相机+腾讯 AI 人工智能辅助诊断系统的大数据服务平台。 (半年报)

投资建议：截至最新收盘，公司股价为 3.41 元，市值为 5.59 亿元， 目前市值对应 PE(TTM)约 24X。公司经营现金流较去年同期已有好 转。母公司资产负债率转好，由去年同期的 15.12%降至本期的 10.87%。 公司目前处于技术积累期，业绩或有波动。由于电视、电脑、手机等 电子产品的普及(可能导致用眼过度)，以及人均预期寿命的持续提升，长期来看，眼部健康的需求预计将持续增长。公司在眼科领域具有相 应技术优势，建议关注。

风险提示：行业竞争加剧风险、眼科设备技术更新换代导致的经营性风险。

图片来源：123RF

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