全球股市面临更大波动

　　投资者对美实体经济担忧加深 美股下跌连锁效应再现

　　本报记者 高和平 北京综合报道

　　上周全球股市普遍走软，11月21日的大幅跳水具有代表性。

　　21日，美国股市收盘重挫，道指跌幅超过200点。欧洲股市收盘全线重挫，由于遭券商降低评级，银行股领跌欧洲股市。澳洲股市跌至近9周最低收位。韩国股市中科技股和金融股大幅杀跌。日本股市日经指数跌至16个月收盘低位。而恒生指数未能承接20日午市升势，低开后沽压持续，港股午后跌势加剧，曾大挫逾1200点。中国内地股市沪指受外围股市的拖累冲高回落，午后走低，市场交易低迷。

　　种种迹象，让全球投资者不寒而栗。分析机构称，受美国次债问题及有关负面消息困扰，导致全球股市出现大幅调整。预计未来金融市场可能出现更大波动，而日本等股市则已显露出了“熊市”特征。中国股市虽存在风险，但受美国经济影响不大。

　　美次债危机影响股市

　　基金研究机构理柏指出，多家金融机构公布在美次债及相关交易上的巨额损失，其幅度超出估计，并预计最坏的情况尚未出现，令市场信心再度转弱，加上近期欧美等国家公布的数据，显示经济向下滑趋势。若未来投资者的信心及经济继续恶化，企业盈利能力将进一步下降，会对股价造成更大下调的压力。

　　而美国联邦储备委员会20日公布经济预测报告，美国经济今年增长2.4%或2.5%，这意味着，在第二和第三季度强劲增长之后，第四季度美国经济的增幅将显著放缓至1.5%左右。

　　此外，2008年美国经济增长速度从原来预测的2.5%至2.75%之间下调至1.8%至2.5%之间，这也是美国经济自2001年衰退以来的最低增长水平。报告还估计，美国经济增长率2009年将为2.3%至2.7%，2010年为2.5%至2.6%。

　　市场预期美联储下月可能再减息25个基点，这或许能为股市提供反弹动力，但除非有迹象显示美国次债危机已过，否则预期股市还将继续疲弱，资金可能会投放在政府债券等低风险产品上。

　　对中国股市形成压力

　　虽然国内学者多认为目前中国股市仍比较封闭，但随着大量海外资金进入，以及QDII额度的逐渐扩大，欧美股市大跌显然也会对中国市场形成压力。

　　但政策层面似乎信心满满。认为，世界经济增长放缓对中国影响不大。

　　央行行长周小川21日在南非约翰内斯堡说，受美国次级住房抵押贷款市场危机影响，世界经济增长速度明年可能适当放缓，中国对美国的出口可能适当放缓，双方的贸易不平衡问题可以得到适当缓解，但这对

　　为了应对美国消费适度下降，中国出口企业可以在产品出路上尽量寻求多元化，多考虑世界其他市场，一些产品可以考虑内销。中国政府也可以多鼓励扩大内需，这就能较好解决对美国出口减缓给国内经济带来冲击的问题。

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