中铝近期绿肥红瘦 收购连城铝业年底难兑现

　　屋漏偏遭连阴雨。受电解铝价格下降的影响，知情人士透露，中国铝业(601600)第四季度的盈利将比第三季度下滑。二级市场上，中国铝业的近期走势也是“绿肥红瘦”，11月22日重挫7.89%。一些投资者感叹持有此股是“食之无味，弃之可惜”，但中国铝业真的是一根“鸡肋”吗？

　　年内恐难收购连城铝业

　　“收购连城铝业今年年底恐怕难以完成。”中国铝业一位知情人士告诉《华夏时报》记者，“因为与包头铝业换股的事情还没有完全了结，收购连城铝业的进程相应会往后推。”

　　该人士透露，中国铝业今年的重点是先完成对包头铝业的整合，但这件事“最快也要到2008年2月份”结束。

　　2007年4月，中铝公司作为中国铝业的控股股东，在中国铝业A 股上市时曾作出承诺：将于2007 年年底前收购连城铝业的原铝业务,在本公司A股上市后一年内解决与铜川鑫光的同业竞争问题,在本公司A 股发行后择机整合包头铝业的原铝业务,在解决同业竞争问题的同时,进一步提高中国铝业的原铝规模和市场竞争力。

　　虽然这次中国铝业要失信于投资者，但知情人士告诉《华夏时报》记者，“收购连城铝业也就是一个手续上的问题，并没有太多的障碍，如果要赶着做其实也是可以做的”，“在收购方式上可能会与处理包头铝业差不多，定价肯定还是合理的”。

　　据了解，兰州连城铝业有限责任公司现已达到年产铝锭27万吨、炭素制品15万吨、铝深加工产品2万吨的综合生产能力。

　　国泰君安

证券分析师林浩祥认为，中国铝业不会改变做大做强的趋势，“会利用现在铝价比较疲软、行业调控政策出台的机会，加紧收购整合的步伐”。

　　2006年8月，连城铝业正式加盟中国铝业公司。中国铝业收购连城铝业，得到的不仅是电解铝产能，还有铝土矿自然资源。这样，中国铝业在甘肃就形成了完善“铝土矿——氧化铝——电解铝——铝加工”生产链。

　　铝价明年二季度将回暖

　　与今年上半年有色金属的强劲涨势相比，经过次级债危机和国内

宏观调控抑制需求，国际金属价格自10月份以来连连下挫，受此影响，国内外的铝价在一个大区间内徘徊。据了解，沪铝价格最近在17200-18400元/吨之间交易。

　　“现在铝价已经非常接近冶炼生产成本，下行的空间不大。”联合证券分析师叶洮告诉记者，目前对中国铝业股价影响最大的还是取决于铝的价格，“如果市场对铝的价格预期比较乐观，2008年中国铝业会有一个很好的业绩。”

　　消费需求的拉动使行业分析师对铝价的复苏作出了乐观的预期，联合证券、国泰君安、中投证券的分析师均对记者表示，铝价回暖合理的预期将在2008年二季度。

　　中国铝业董事长肖亚庆近日也表示，他仍看好明年的铝价前景，尽管今年的铝价被低估。(冷伟)

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