独角兽工业富联明日申购八大看点 A股小伙伴谁最铁

　　独角兽工业富联在本网独家路演，明日申购八大看点，A股小伙伴谁最铁（附路演精彩花絮）

　　IPO过会速度最快！

　　近三年来A股募资最多！

　　A股历史上“民资”身份IPO募资最多！

　　2015年来全球TMT行业IPO募资规模最大！

　　新股发行首度采用战略配售和大面积锁股！

　　“头顶五大纪录”的“科技独角兽”——工业富联（就是富士康）终于要与A股投资者握手啦！

　　今天上午，工业富联管理层主要成员和保荐机构（主承销商）中金公司相关人员在上证路演中心、中国证券网举行独家IPO网上路演活动，首度与广大投资者交流公司业务、募投项目及发展前景等事项。明天一早，工业富联将正式启动新股申购。

　　“发行上市，是公司发展历程上一座意义重大的里程碑，更是未来征程的新起点。我们将借助资本市场的力量努力把企业不断做强、做大，以更加卓越的成绩来回馈股东和社会。”工业富联董事长陈永正说。

　　路演结束后，陈永正接受了上海证券报社有限公司党委书记、董事长张小军的独家专访，相关精彩内容将于6月8日在上海证券报和约珥传媒联合打造的《直面掌门人》节目中播出。

　　分享“科技独角兽”盛宴，除了参与打新外，以下要点投资者千万不要错过，这不光关乎你的打新收益，还能让你捕捉其他独角兽时更加得心应手。

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　　顶格申购必中

　　工业富联5月23日刊登发行公告，确定发行价格为13.77元/股，发行股份为19.7亿股。以此测算，顶格申购工业富联需配沪市市值为413万元，而一旦顶格申购，中签概率将达到100%。

　　市值不足也不用担心，据测算，工业富联此次新股中签率有望超过0.46%，成为今年中签率最高的新股。

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　　A股科技龙头

　　发行完成后，工业富联的总市值将达到2712亿元，以最新收盘价测算，排在A股总市值排行榜的第25名，仅次于万科A、中国太保、格力电器、民生银行，力压恒瑞医药、中国中车、中国建筑及三六零。考虑到新股上市后可能会有连续涨停的情况，工业富联上市后的市值排名可能会持续提升。

　　假设工业富联上市首日就能收获涨停板（44%），公司总市值将达到3900亿元，超过目前A股市值最高的海康威视，成为当之无愧的科技龙头。

　　在经营业绩上，工业富联近年来的表现也引人注目。2015年、2016年、2017年，公司实现营业收入分别为2728亿元、2727亿元及3545亿元，复合年均增长率为14%。与业内情况对比，目前A股市场上市值最高的两家科技类公司分别是海康威视以及三六零，它们在2017年的营收分别是419亿元和122亿元，工业富联规模远超这两家公司。

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　　TMT行业大事件

　　若发行成功，工业富联募集资金总额约为271.2亿元，创下2015年6月以来，A股IPO募资规模纪录，成为A股历史上“民资”身份IPO募资最多的公司，同时，也将成为2015年以来全球TMT行业规模最大的IPO。

　　据透露，未来2至3年内，工业富联拟利用募集资金和自筹资金在现有生产线基础上，更新IT系统架构，升级自动化流水线，达到工厂车间的进一步智动化和熄灯作业目标，实现机器与机器之间、机器与人之间及人与人之间的互联互通，实现讯息流、资金流、技术流、人员流、物料流和过程流等六流的贯穿整合，发展大数据应用，提升公司创新与分析决策能力，向万物互联的智能社会方向迈进。

　　同时，公司拟设立分布式数据存储架构，重构并满足工业互联网系统要求，完善实时数据查询、处理方案，整合可视化分析工具，实现制造业与互联网的深度融合，逐步建设成为具有工业互联网基础的“智能工厂”。

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　　创新发行机制

　　工业富联此次发行方式相较以往新股发行已经有了非常大的变化：一方面是引入了战略配售机制，初始战略配售发行达5.9亿股，约为发行总数量的30%，战略投资者获配股票至少有12个月的锁定期，部分甚至可延长至3年以上。另一方面，此次网下发行灵活设定了锁定期，网下发行每个配售对象获配的股票中70%的股票限售期为12个月。

　　在具体操作方式上，初始战略配售占发行总数量的30%，战略投资者获配的股票中有50%的股份锁定期为12个月，50%的股份锁定期为18个月，同时为了体现与公司的战略合作意向，部分投资者可自愿延长其全部股份锁定期至不低于36个月；网下初始发行占发行总数量的49%，将根据安排有70%的股份锁定12个月；网上初始发行数量占发行总数量的21%。

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　　36天“闪电”过会

　　从2月1日申报IPO材料到3月8日审核过会，前后满打满算才36天（包括13个非工作日），富士康股份以闪电般的速度迈过了其他公司此前需数倍时间才能走完的路。

　　具体来看日程，2月1日，富士康股份申报A股IPO材料；2月9日，公司就收到了证监会的审核反馈意见；2月22日，更新披露招股说明书申报稿；3月4日，宣布上会日期；3月8日，顺利过会。

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　　透底后续资本动作

　　回答投资者提问时，陈永正表示，公司成功上市后，将充分借助资本市场，适时采用增发、配股、可转换公司债券、企业债券或商业银行贷款等多种方式融入资金，壮大公司的综合实力，以确保公司发展战略的顺利实施。

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　　做不一样的工业互联网

　　公司名称中有“工业互联网”一词，工业富联自然将推动工业互联网发展视作己任。陈永正直言，“工业互联网势必会迎来发展的新一轮热潮。”

　　据透露，未来2至3年内，工业富联拟利用募集资金和自筹资金在现有生产线基础上，更新IT系统架构，升级自动化流水线，达到工厂车间的进一步智动化和熄灯作业目标，实现机器与机器之间、机器与人之间及人与人之间的互联互通，实现讯息流、资金流、技术流、人员流、物料流和过程流等六流的贯穿整合，发展大数据应用，提升公司创新与分析决策能力，向万物互联的智能社会方向迈进。

　　同时，公司拟设立分布式数据存储架构，重构并满足工业互联网系统要求，完善实时数据查询、处理方案，整合可视化分析工具，实现制造业与互联网的深度融合，逐步建设成为具有工业互联网基础的“智能工厂”。

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　　像腾讯一样赋能

　　在回答投资者问题时，陈永正反复提及“赋能”一词。他认为，工业富联不仅是家制造公司，还是一家工业互联网平台公司，公司能够利用自身多年的产业积累，帮助中小企业转型升级，“赋能”中国制造。

　　据介绍，工业富联将以赋能中小企业、促进制造业产业升级为首要目标，基于开放的工业互联网平台，携手合作伙伴为中小企业提供完善的咨询与培训服务，赋能中小企业九大应用服务。从客户关系管理、供应链管理、产品技术管理、质量管理、生产制造、金流与通路管理、安全管理、环保管理、物流管理等各方面进行全产品生命周期流程的赋能与改造，真正为中小企业达到提质增效、降本减存的实质效益。

　　富士康的A股小伙伴谁最铁？

　　据上证报资讯统计，在3500多家A股中，至少有40家公司与富士康有业务往来。且被写入这些公司最新年报当中。（文末附表格）

　　富士康的“能量”究竟有多大？根据招股说明书，富士康2015年-2017年实现营业收入分别为 2728.00亿元、2727.13亿元及3545.44亿元。而目前A股上市公司中超过3000亿营收规模的仅有十余家。

　　当然，富士康的营业成本同样不低，其2015年-2017年主营业务成本分别达到 2439.37亿元、2430.94亿元和3177.20亿元，而其中原材料采购金额占主营业务成本的比例分别达到90.36%、92.05%和92.19%。

　　资料来源：富士康招股说明书

　　富士康究竟采购了什么原材料？这很关键，因为只有生产这些材料的公司才有可能与富士康“扯上”关系。

　　招股说明书显示，富士康采购的主要原材料包括印制电路板（PCB）、零组件、集成电路板（IC）、玻璃、塑料、金属材料等， 公司的产品利用超过6种原、辅材料生产而成。其中PCB、零组件、IC 三者采购金额在报告期内占公司原材料采购金额的比例之和超过85%。

　　但实际上，想要进入富士康供应商名单，分享这近3000亿的大蛋糕并不容易。我们先来看看富士康的采购模式。

　　富士康原材料采购模式包括公司向供应商直接采购和 Buy and Sell 模式两种，公司向供应商直接采购又可以分为客户指定供应商采购和自主向供应商采购。

　　在客户指定供应商采购模式下，采购原材料的价格主要由客户和供应商协商确定。以客户指定供应商采购方式采购的原材料主要包括不锈钢、塑胶粒、主芯片、零组件等。在自主向供应商采购模式下， 公司根据客户订单需求自主向合格供应商下单采购原材料，原材料类型主要包括金属小件、 非金属小件、消耗性原材料等。

　　Buy and Sell 模式指客户向原材料供应商购买原材料后，再将原材料转卖给公司，由原材料 供应商根据客户的订单要求直接将原材料配送至公司的采购模式。

　　富士康的通信网络设备和云服务设备业务均存在采用 Buy and Sell 模式进行采购的情形，按该种模式采购的原材料主要包括主芯片、印制电路板、中央 处理器、内存、手机前盖板触摸屏、玻璃等。

　　富士康的供应商究竟是谁呢？富士康招股书中并未详细披露前五大供应商，其主要供应商（按字母排序）包括 Broadcom、Dell、HPE、华为、Intel、 Qualcomm、Seagate、Western Digital等。报告期内，富士康不存在向单个供应商的采购比例超过总额50%的情形。

　　资料来源：富士康招股说明书

　　实际上，A股上市公司中同样有不少公司进入富士康供应商名单。据统计，在互动易等平台上，已有数十家A股上市公司回复“与富士康存在业务合作”或“富士康是公司的重要客户”等内容。

　　如在富士康原材料采购中占比达40%、总金额超过千亿的印制电路板（PCB），A股市场中便有沪电股份、深南电路、奥士康，光韵达、胜宏科技等多家上市公司向其供货或有业务往来。

　　其中，奥士康招股书显示，富士康 2016 年开始向奥士康采购 PCB，并在2017年1月—6月为发行人前十大客户，截至目前，双方合作关系较为稳定。2017年1月—6月，奥士康对富士康的销售金额为2561.99万元。

　　而深南电路则在2017年1月—6月向富士康销售印制电路板产品金额为6200.41万元。

　　零组件涵盖范围广泛，多家A股公司向富士康供应不同的零组件。如金龙机电和富士康在振动马达、触摸屏及盖板玻璃上都有业务合作，京泉华向富士康供应磁性元器件，顺络电子向富士康供应电子变压器等。

　　同时，同兴达的液晶显示模组、星星科技的指纹触控屏、茂硕电源开关电源产品、领益智造的精密功能器件、光莆股份封装产品和FPC产品都在互动易上市公司回复投资者关于“是否为富士康客户”时被提及。

　　而富士康玻璃、金属、塑料等原材料的供应商包括蓝思科技、同益股份、云海金属等A股上市公司。

　　此外，还有数十家上市公司在互动易上回复与富士康存在业务往来，向其提供其他产品和服务或者并未提及具体产品和交易规模。

　　实际上，富士康巨大的采购数量也让其成为A股多家上市公司的第一大客户。如胜宏科技在互动易回复“富士康及其关联企业是公司第一大客户”时，王子新材表示“富士康仍为公司的第一大客户”；中石科技则称“鸿富锦为公司第一大客户”。

　　同时，富士康还是光莆股份、瀛通通讯、深南电路等公司的前五大客户之一。

　　看看A股小伙伴在年报怎么沾边富士康

　　据上证报资讯部统计，A股市场上披露的2017年年报中，共有40家上市公司在年报相关内容中提及富士康，明确其为公司客户或合作伙伴。

　　如东方明珠披露，公司加强海外业务拓展，与富士康达成合作，实现产品在台湾地区落地。

　　意华股份表示，在通讯连接器领域，公司已与包括华为、中兴、富士康、和硕、Duratel等在内的众多优质客户建立了长期合作关系。

　　实际上，与富士康的合作关系也对上市公司的业务形成一定的促进作用。

　　光莆股份在2017年年报中介绍，从2000年起，公司先后成为冠捷、LG、富士康、佳仕达等全球龙头显示器企业的合格供应商。通过与这些国际知名客户的长期合作，公司逐步完善技术研发、生产制造、品质管理、供应链管理及客户服务体系，形成了与大客户高品质、高标准要求相匹配的核心竞争力及商业模式。2002年设立了爱谱生，从事FPC业务，而随着消费类电子迅猛发展，其又逐渐开发了富士康、京东方代工厂商（三迪集团、弘名集团）等客户，应用到了液晶显示屏、笔记本电脑、智能手机、PAD、医疗器械等电子产品领域。

　　富士康在招股书中表示，通信网络设备制造行业需要与上游供应商、下游品牌商建立长期稳定的供应链合作关系，通过对整个供应链的资源整合、关系协调和流程优化，实现供应链各成员的共赢。

　　作为通信网络设备制造行业龙头，富士康的上游供应链市场已达到3000亿的规模。随着富士康的成功上市，它的A股供应商小伙伴们也必将共同起舞。

　　现场花絮

　　↑ 公司嘉宾合影

　　→ 工业富联 董事长 陈永正 先生

　　
公司嘉宾与保荐机构嘉宾合影QA&

责任编辑：依然