秦洪：汇率波动因素不可忽视 A股市场短线难迅速企稳

　　秦洪看盘|汇率波动因素不可忽视，A股市场短线难以迅速企稳

　　秦洪

　　周三A股市场出现震荡中重心迅速下移的态势。其中，创业板指数的跌幅较猛，盘中最大跌幅一度接近3%；上证综指因为基建股主线的分化而出现了2.08%的跌幅。

　　如此K线形态显示短线A股市场仍有惯性下移的压力，前期低点面临挑战与考验。

　　汇率波动因素不可忽视

　　对于近期A股市场走势来说，汇率波动的因素不可忽视。这引起两方面的担忧，一方面是新兴市场的汇率波动往往会带来经济增长的压力，甚至对经济体系会产生较大的冲击力度。每一次大的危机与汇率都有着一定的联系。

　　另一方面是因为人民币汇率波动，会引发市场参与者对人民币资产的重估预期。并且，境外资金在加仓A股时，也会考虑汇率波动的风险。因此，汇率波动，也会影响境外资金加仓A股的步伐。据此，境外资金喜欢的白酒股等品种在近期成为市场集中抛压的股票，也是周三A股市场下跌的压力源泉之一。

　　市场短线难以迅速企稳

　　短线A股市场有进一步惯性下跌的压力。这不仅是因为上述提及的因素在短期内难以迅速消化，并且还因为下跌往往会成为下跌的原因，即所谓的多杀多现象，因为持续的下跌，会挑战每一位持仓者的心理，尤其是持续缩量下跌会让部分意志薄弱者最终丧失持股信心，从而加入到抛售行列。所以，每一次的下跌，往往都会使得一部分市场参与者清仓离场。

　　不过，越是在市场谨慎、恐慌之际，越需要看到乐观的未来。这一方面是因为A股市场短线难以迅速企稳，但是，经过近三年来的反复调整、结构性的下跌，A股的估值数据迅速接近了历史底部，意味着熬过目前的惯性下跌，仍然会迎来光明的未来。

　　另一方面是因为中国经济总量巨大、经济韧性强、外汇储备丰厚，所以，人民币汇率不会出现无节制的波动。理解这一点，就可以理解：为什么人民币汇率回落，但境外资金加仓A股的趋势并未改变，今年以来已有1700余亿元的净买入市值，目前已占A股自由流通市值的6%，接近了险资的6.7%，开始追赶公募基金的8%的数据。并且，媒体报道称，指数提供商富时罗素也看好中国经济的前景，准备学习MSCI指数将A股纳入权重。

　　综上所述，短线压力不可忽视，可以战术上予以重视。但是，在战略上，需要学习外资的长期投资策略，采取左侧交易的策略，积极跟踪优质股，其中包括传统产业的龙头品种、经济产业升级方向的相关领域的龙头股。

责任编辑：张恒