CDR最高20倍特别投票权 细则公布扫除京东上市障碍

　　新浪财经讯 6月15日晚，沪深交易所齐发《试点创新企业股票或存托凭证上市交易实施办法》（下称《实施办法》）等多份细则，落实了CDR发行具体要求。

　　沪深交易所最新发布的业务规则明确AB股投票权比例最高可达到20：1，这也意味着，百度、阿里、京东等创始人拥有特别投票权的互联网巨头，回A股发行CDR将没有障碍。

　　今年4月份，港交所最终修订了并通过了同股不同权，新规规定，特别投票权不可超过普通股投票权的10倍。此次小米赴港上市，将成为港交所首家同股不同权的上市公司。

　　通常而言，B类股10倍投票权是较为常见的安排，阿里巴巴、百度等都使用了这一比例，但京东集团实际控制人刘强东持股15.8%，为公司第二大股东，但拥有80%的投票权，原因在于其持有的B类股份每股代表20份投票权。

　　公开资料显示，阿里巴巴董事局主席马云持股7%，但拥有40%的投票权；京东董事局主席刘强东持股15.8%，为第二大股东，但拥有80%的投票权；而百度董事长李彦宏持股16.1%，投票权为60%，李彦宏之妻马东敏还持有百度4.3%的股份。

　　《实施办法》还规定了特别投票权股份转化为普通投票权股份的情形。在特别投票权股东不再具有规定的资格或者丧失履职能力、向非关联方转移特别投票权股份、公司控制权发生变更等情形下，特别投票权安排赖以存在的基础和正当性不复存在，需要按照1：1比例永久转化为普通投票权。并且，在改公司章程、改变类别股份权利、公司合并、分立、解散或者变更公司形式等重大事项的具体表决中，由于与普通投资者的权利直接相关，因此特别投票权股份临时恢复为一股一票表决权。

　　有一点值得注意的是，回A股发行CDR的创新企业大股东、董监高等在公司未盈利前不得减持。

责任编辑：依然