银泰证券陈建华:缺乏明确投资主线 A股方向未明

银泰证券陈建华:缺乏明确投资主线 A股方向未明
2018年05月07日 03:10 中国证券报-中证网

  银泰证券陈建华:A股方向未明

  上周三个交易日A股两市整体呈震荡格局,沪指多空双方在3100点整数关口附近形成拉锯,深成指则在5、10日短期均线上下相对有限的范围内连续整理。盘面看两市板块个股表现乏味,市场依然缺乏明显的投资主线,成交方面两市量能进一步萎缩,资金参与意愿有限。对于后期,结合各方面因素分析认为,A股短期弱势格局预计仍将延续,沪深两市料仍难作出明确的方向选择。

  一方面,从当前A股所处的市场环境看,相对复杂的国内外因素使得投资者难以进行有效决策,并加剧了观望心理,最终大概率导致两市延续低迷行情。近段时间以来影响沪深市场运行的因素较为复杂,资管新规落地、CDR征求意见出台、A股纳入MSCI临近等,均是投资者关注焦点。然而就事件本身的性质看,其产生的影响显然难以一概而论,资管新规出台后尽管过渡期有所延续,但也预示金融行业的去杠杆将继续稳步推进;在A股发行存托凭证以及纳入MSIC在市场已有充分预期的背景下,其对沪深两市最终能产生多大的影响也有待进一步观察。在以上各方面因素的共同作用下,近段时间以来A股运行呈现一定程度的无序特征,其实质体现的是市场各方对各种事件产生影响的分歧。短期看A股所处环境相对复杂的格局仍将延续,沪深两市大概率也将延续整理格局。

  另一方面,从近段时间以来沪深两市盘面板块个股的具体表现情况看,在缺乏明确投资主线的情况下,A股料同样难以作出明确的方向选择。近期A股盘面表现相对复杂,具体表现除了权重、成长风格难以决策外,部分白马股的连续杀跌亦增大了市场结构性风险,对市场情绪形成较大打击,同时市场热点板块持续性有限,资金对行业配置的分歧持续增大。这一格局的出现,除了市场自身偏弱的原因外,投资者对后市缺乏明确预期同样是重要原因,其最终使得沪深市场投资主线缺失,并导致两市运行持续恶化。在此背景下,A股走出趋势性行情的可能性同样不大。

  综合分析,未来一段时间,沪深两市所面临的复杂环境决定了各方分歧将持续存在,在投资者缺乏明确预期的情况下,投资主线的缺失同样将抑制两市运行空间,在此背景下A股延续弱势整理格局料将是大概率事件。

  本周趋势 看平

  中线趋势 看平

  本周区间 3000-3200点

  本周热点 医药生物、石化产业链

  本周焦点 国内改革政策

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责任编辑:凌辰 SF179

陈建华 A股 格局

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