1996年 交易所实行10%涨跌停板制度

　　证监会机构部主任黄红元（中）和风险处置办公室主任吴清（左一）正在回答网友的提问。（图片来源：中国政府网）

　　时报讯 昨天下午，证监会有关负责人表示，最近一段时间，市场波动比较大，凡是参与这个市场的人都很关注这个市场的走势。证监会无论出台任何政策或者规则的制定、起草、颁布，都会关注它对市场的持续良好发展是否起积极、好的作用，而不是起阻碍作用。

　　昨天下午，证监会机构部主任黄红元和风险处置办公室主任吴清接受中国政府网专访，就实施《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》相关情况，与网友在线交流。

　　涨跌停和“T+1”不改

　　网友山别大革命：1995年12月《人民日报》的社论说我们的股市“不规范”，进而实行了涨跌停板和“T+1”交易制度，请问我们的股市经历了13年的发展已经规范了吗？是否可以取消涨跌停制度并实行“T+0”交易呢？

　　黄红元：首先，1996年实施的涨跌停板制是我们交易里的一个技术措施，这个技术措施或者交易规则与市场是否规范，按我的理解不是有直接的联系，它是在1996年一个特定的背景下使用的，但两者之间没有特殊的联系。我理解这个措施，更多的是结合我们市场自身的一些特征，相对而言，在参与者相对比较分散的市场，投资者对短线交易相对来讲喜欢的多一些，这样对市场交易设立一些类似的措施。和1996年相比，我们的市场无论从各个方面来看，规范化程度已经有了很大的提高，但整个市场要达到比较理想的状态还需要很长时间。　

　　吴清：这也是借鉴了其他市场的做法，对于交易的技术性安排，跟规范还是不规范没有直接关系。

　　证监会关注市场走势

　　网友小小小散户：请问中国股票市场目前能支持多高的市盈率？破发是否意味着首发过高？管理层会不会对大小非减持采取进一步措施？如果股市进一步下跌．而中国经济基本面良好．会不会有相应的措施出台？股市有没有退回起点的可能？　

　　黄红元：这个问题确实是一个很敏感的问题，因为最近一段时间，市场波动比较大，凡是参与这个市场的人都很关注这个市场的走势。虽然这个问题跟我们今天要谈的两个条例稍微远一点，无论是吴清主任也好，还是我本人也好，其实我们的工作职责主要是负责证券公司的监管问题，证监会无论出台任何政策或者一个规则的制定、起草、颁布，我们都会关注它对市场的持续良好发展是否起积极、好的作用，而不是起阻碍作用。

　　券商也需公披信息

　　网友股海飘零花：很多证券公司不是公众公司，更不是上市公司，《证券公司监督管理条例》为什么要规定证券公司向社会公开披露有关信息呢？

　　黄红元：因为证券公司的外部性很强，如果一个证券公司的基本信息不被外部所知道或者这个公司出现问题，事先投资者不知道的话，可能会对投资者带来一些不必要的损失。我们过去的经验，也印证了这一条。所以我们现在要求证券公司对公众披露经营信息，也要披露一些财务报告，就是要达到对它比对一般商业性公司要求要高。

责任编辑：陈靖