中线资金进场迹象明显 2018年创业板值得坚守

　　2018 创业板值得坚守

　　回首鸡年股市，持有创业板的投资者心情非常复杂，眼看着市场“以大为美”的投资风格蔚然成风，指数和权重蓝筹股持续大涨，自己手中的股票却迟迟不见起色；近期市场迎来调整，而创业板中的传媒、医药、金融等指标股纷纷表现抗跌，投资者们也纷纷奔走相告，是不是我们熟悉的那个中国A股市场又回来了，这是否代表着市场风格转换会在2018年春季出现呢？

　　预知未来，我们首先要对过去进行总结，导致过去创业板高市盈率、高估值的罪魁祸首就是部分上市公司财务造假、频繁变更主营业务，加上投资者习惯了追逐题材股、小市值便于拉抬等思维模式的叠加，形成了2014年-2015年创业板超级“成长泡沫”的出现，当整个创业板市场整体市盈率达到100倍水平时，股市终于给投资者泼了一盆冷水，很多创业板公司股价跌至谷底，2017年的指数牛市好像和它们没有任何关系。

　　值得注意的是，在2017年复杂的经济环境下，创业板公司过去一年业绩相对平稳，各板块业绩保持稳步增长态势；截至1月底的数据显示，预计盈利公司共有685家，占比达到95.67%，其中15家扭亏为盈，预计亏损公司共有31家。按净利润预计区间的平均数计算，创业板共有11家公司预计净利润超过10亿元，39家公司预计净利润超过5亿元。其中，节能环保、高端装备制造、新能源行情的预计净利润增速超过30%，已经成为我国经济结构调整后的新亮点。

　　另一方面，与亮眼业绩形成明显反差的，是创业板指数连创新低，但从成交量上看是最真实不过的了。创业板指数自1月底以来成交量持续放量，尤其是创业板ETF在12月份资金持续净流入，中线资金进场迹象十分明显。

　　从创业板整体业绩增速上看，虽然从2016年第一季度以来业绩连续五个季度增速下滑，但直到2017年第三季度，创业板业绩增速已经呈现明显得触底反转态势，三季度业绩增速接近10%，若把温氏股份、乐视网以及外延并购的业绩剔除后的创业板业绩增速已达近20%水平，可见，资金大举介入创业板并不是空穴来风，而是有基本面业绩支撑的。

　　在证券市场里，我们所能看到的大多数和想象的结果不同，而只有增量资金进场才是推动股市上涨的原动力。既然中线资金进来了，接下来市场反弹只是时间问题，作为散户投资者不必去猜测机构投资者明天会做什么，会不会马上大涨。2018年我们应该对创业板更乐观一些，但是操作节奏上还是要慢一些，在市场追捧大白马蓝筹股成风的大背景下，我们应当放下执拗和偏见，用心聆听2018年创业板市场的声音。

责任编辑：张恒