重庆东金：底部构筑很难一蹴而就

　　重庆东金

　　曾经无限风光的大蓝筹进入2008年可谓是流年不利。统计数据显示：两市的主要大盘蓝筹股今年以来平均跌幅超过30%，其中金融、石化、有色中的大蓝筹更是成为调整中的重灾区。统计显示，有68只大盘蓝筹股今年以来总市值损失超过100亿元，合计损失8.6万亿元。中石油今天再创新低，对指数拖累超过了36点，周一领跌的大蓝筹仍是中国石油、中国人寿、中国平安、中国神华、中国石化等权重指标股。

　　周一表现比较强眼的板块是创投、环保、高校、上海板块。而奥运、农业板块比较抗跌，今天处于跌幅第一是银行类板块，有色、煤炭板块超过1%的跌幅，平安与人寿两家保险股领跌，表现市场追涨意愿明显减弱。环保板块个股继续受到市场资金的青睐，目前，我国已有300多个城市开征污水处理费，36个省会城市与计划单列市的居民生活污水处理费平均值为0.665元/吨，而根据环保总局的要求，所有城镇都要开征污水处理费，并逐步提高收费标准，原则上达到每吨污水收费0.8元。因此，这对于污水处理企业来说将构成长期利好，投资者可密切关注相关个股的走势；上周五，证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》，首次对外公布创业板上市规则。至此，筹备近十年的创业板市场将正式登陆深圳证券交易所。受此影响，今日开盘创业板块集体走强，从盘面上看，今日创投概念股风云再起，复旦复华、龙头股份盘中都冲击涨停，这也标志着创业板已经离我们越来越近，可重点关注；今天钢铁板块没有延续上周五的走势而出现了大幅的回调，而实际上，自去年7月份中旬以来，国内的钢材价格持续小幅上涨，目前已处于历史较高水平，预计后期钢材价格仍将继续上涨，大规模钢铁企业的毛利率有望维持或提高，在这些利好的作用下，市场对于钢铁板块的关注和追捧有望延续加上钢铁板块目前的估值水平较低，行业的景气度并未降低，在经过一轮大幅下挫后，钢铁板块的估值优势越来越明显。

　　从历史经验来看投资者信息的恢复是需要一个长期过程。尤其是目前影响股市的最大不确定因素还没有消失，政策举措并没有解决市场大幅下跌的根本性问题。从中长期来看，大小非解禁是本轮下跌的主要原因之一，在前期大跌中，大小非股东套现态度坚决。从2008年起的未来的三年中，A股市场将迎来“解禁”高峰，合计“解禁”规模将有望达到9031.9亿股。其中，2008年解禁股数总计1181.27亿股，2009年是6637.42亿股，2010年达1213.21亿股。最值得留意的是，2009年因解禁的规模最高，将可能彻底改变市场的供求关系，市场依然暴露于大小非抛售的风险之下，而市场格局的彻底扭转，还是需要政策利好不断累积，加上中国石油等大型上市公司07年业绩低于市场预期，导致市场的信心再度受到压制但近期一些具有题材股或超跌的中小市值等品种表现较为活跃，后市操作上建议顺势而为，可关注大幅下跌之后具有估值优势的绩优蓝筹股，也可以适当把握被市场错杀的部分绩优小盘股超跌反弹的投资机会。