消费升级拉动 白酒板块长阳

　　消费旺盛抬升白酒类公司盈利空间

　　“我们自己手中的贵州茅台酒供应一直短缺，酒厂自己或许也没料到会出现如此旺盛的市场需求吧。”一位茅台酒经销商向记者透露，因市场货源供应偏紧，经销商们预计茅台酒有提价可能，已经开始有意放慢销售步伐。

　　作为具有较强定价能力的白酒企业，以提高产品定价来提高企业的盈利能力的举措，在业内已是屡见不鲜。日渐明朗的涨价预期、即将到来的消费旺季、陆续登场的三季度业绩……几把火齐燃，令投资者对中高档白酒公司的未来表现充满期待。

　　消费增长打开提价空间

　　“十一”黄金周拉开了白酒消费旺季，随之而来的元旦、春节，都将带动白酒尤其是名牌白酒的消费。

　　在消费升级的带动下，中高档白酒的消费出现快速增长。茅台、国窖1573和五粮液销售情况良好，中高档酒的快速增长带动企业利润大幅增长。而在较高的市场需要下，中高档白酒出现了供不应求而导致的市场价格节节上升的局面，表现为企业的产品出厂价和市场价出现较大价差，比如茅台，出厂价368元/瓶，市场价格在568元/瓶左右，这将给白酒厂家提价预留出较大的空间。

　　龙头与二线公司共舞

　　在消费升级时代，白酒消费市场愈发看重品牌和品质。未来中高端白酒，特别是高端白酒中的强势品牌，将会获得持续高于行业的发展机遇。而在龙头企业与二线企业的投资选择上，业界态度各有侧重。

　　三季度盈利能力不减

　　提价之外，中高档白酒生产企业的业绩表现更是市场关注的重点。2007年中报显示，除S*ST酒鬼外，其余10家白酒类上市公司中有6家主营业务收入增长率在30%以上；除皇台酒业之外，净利润的增长率普遍高于主营业务收入增长率。

　　据国家统计局最新数据显示，2007年1至8月，白酒产量为284万吨，同比增长19%；白酒行业实现销售收入734.45亿元，同比增长33.63%；实现利润总额为92.75亿元，同比增长59.43%。行业表现亮色已同步投影到了上市公司业绩上。已发布三季度业绩预告的公司信息显示，由于国窖1573的良好增长，泸州老窖前三季度业绩预增50%至100%，沱牌曲酒预计增长100%以上，水井坊预计净利润约为12000万元左右。建议关注白酒板块

　　德邦