股市人气高涨 券商板块耀眼

　　德邦证券

　　参股券商优化的选择

　　参股券商曾被上市公司视为一种优化选择。上市公司与证券公司携手，可实现产业资本与金融资本的融合。在不少上市公司看来，证券市场的加速发展使券商的利润日趋丰厚，参股券商是一个收益有保障的短平快投资项目。

　　业绩增长吸引资金关注

　　经过几年的规范、整顿之后，券商行业在国家新政策的大力扶持下开始逐渐走向健康发展。为了使券商尽快摆脱困境，管理层相继推出系列重大政策，尤其是券商创新业务管理办法、融资融券办法等，为券商走向繁荣奠定了基础。同时，外资并购步伐的加快以及市场环境的根本性好转，也都为券商走出低谷奠定了基础，券商盈利水平明显提高，由此也引发市场资金重新开始关注参股券商股，并最终引发相关股票率先走强。

　　券商借壳成炒作热点

　　上市融资不仅可以使券商获取稳定的长期资金来源、扩充资本实力，而且有助于改善法人治理结构，促进经营的规范化，从而将使证券公司的综合

　　从公开披露的信息来看，包括中金、长江、广发、光大、东方、海通、华泰、国元等在内的多家都表示有上市计划。目前，广发、国金、海通、东北、长江、国元等几家券商已经拔得头筹，分别借壳延边公路、成都建投、都市股份、锦州六陆、石炼化、北京化二，即将成为第一批成功借壳上市的券商。西南证券、国海证券等多家券商的借壳上市计划也在积极运作当中。

　　广发证券是第一家实现成功借壳的券商，借壳对象S延边路早在上半年就开始启动，累积涨幅巨大。此后，S成建投等纷纷传出借壳消息，市场资金对券商借壳概念十分认同，展开一轮炒作，太极实业、鲁银投资等个股在借壳预期下连番上扬。借壳方案已经公布并复牌的都市股份、S锦六陆更是天天涨停上攻。确定的、潜在的、传言的借壳对象皆是连番暴涨，市场对券商借壳概念的爆炒可见一斑。

　　受益借壳上市

　　一旦券商获准借壳上市，则参股该券商的公司将从两个方面受益。其一，借壳上市为券商资本规模化扩张以及业绩的持续提升奠定基础，上市公司将充分分享参股券商的业绩增长；其二，充分享有券商借壳上市所带来的投资增值。在新会计准则即将实施背景下，投资性资产将采用公允价值计量，交易性证券投资期末应按交易所市价(视为公允价值)计价，公允价值的变动计入当期损益，因此，相关股东的股权资产面临着按照公允价值的重估。此外，部分公司还可以通过冲回以前年度计提的减值准备，带来本会计年度业绩的提升。其中，持有券商股权比例较高的上市公司，特别是能够以权益法核算的上市公司内在价值提升幅度最大！