又到关键时刻 多方背水一战

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　　随着昨天5日均线的失守，整个市场的氛围显得更加谨慎，早盘股指只是稍微反抽至5日均线便受阻回落，随后一路震荡走低，连破10日和20日均线，虽然尾市在技术盘的承接下，小幅回升勉强收在20日均线之上，但短期市场的多空分歧也随之进入白热化阶段。受股指持续走弱的影响，今天盘面热点比较凌乱，大多数个股持续进入调整之中，而权重股和有色金属、煤炭则继续成为市场的做空力量，短期大盘在震荡中向下寻找支撑。

　　从今天的盘面看，市场的恐慌谨慎做空氛围还在延续，全天除了早盘的短暂反抽，盘中几乎没有遇到太强的抵抗，由于收盘股指跌破了近7个交易日以来构筑的整理平台，短期市场已到了十分关键的位置。如同我们近两日所分析那样，引发市场走弱的主要是前期护盘的权重股以及有色金属、煤炭、航空等热门板块，这些昔日人气股的颓倒对市场信心打击比较大，在没有新多热点支撑的情况下，市场只能是震荡向下逐步寻求支撑，并且盘中已经回压至多方生命线区域——20日均线，多方处于背水一战的局面。应该说，在建设银行上市、中国神华发行后市场的资金面压力有所缓解，但在面临重要阻力关口前，市场分歧的加大，导致很多个股已经提前进入调整阶段，加上国庆长假的临近，客观上加剧了观望气氛，因此，今天两市的成交量出现大幅萎缩，而买盘的不济造成市场的进一步走弱。我们认为：要想改变目前的状况就需要有核心的做多力量支撑盘面的活跃，这样才能真正激发市场重新放量回升。因此，投资者短期重点关注市场量能和热点的变化。

　　技术上，上证指数已经跌到20日均线附近，多方面临严峻的考验，如果长假前股指继续下探收盘跌破20日均线，则节后调整的时间和幅度都将增大，而如果明天市场在技术支撑位上止跌回升，并收盘站上5日均线，则节后市场有再创新高能力。综上，我们认为：股指已再次下探至技术支撑位，随着市场量能的萎缩，长假前的抛盘短期也即将释放完毕，短线调整有望进入尾声，但是，短期市场只有形成有力度的反攻，并保持20日均线不失才可乐观。重点关注上证指数明天收盘20日均线的得失。操作上，在目前股指高位震荡之际，如何踏准节拍、及时优化手中的仓位，将是07年的利润进一步扩大的关键。