市场谨慎5500点仍有反复

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　　经过短暂的修整，短期市场的承接力有所增强，周一上证指数开盘后虽然出现快速回抽，但还是在上周五低点上方获得买盘支撑并继续创出新高，下午更是震荡突破5500点。但由于量能的萎缩导致多方的上攻能量略显不足，当股指上涨接近5500点时明显感觉抛盘的压力，最终股指冲高遇阻收出一根缩量小阳。热点方面，当天主要还是集中在有色金属、煤炭能源、化纤等强势个股上，航天军工、房地产、环保等板块的表现也可圈可点，市场维持强势震荡上攻的格局。

　　从今天的盘面观察，虽然市场表现出了强势，但多空的分歧并没有得到缓解，涨跌互现的局面说明在目前点位上投资者仍然显得比较谨慎。这可能还是受到明天中国神华发行，以及又一艘航母——建设银行的上市的影响，对市场短期资金面形成一定压力，加上股指始终无法快速有效突破近期的盘整区域，在客观上增加了投资者的担忧。造成个股活跃度在最近明显受到压制，多方只能是利用原有的热点以及大盘权重股的上攻维持市场的强势震荡。

　　对于市场能否顺利度过短期的谨慎观望期，则就要需要看新一轮板块轮涨的格局能否重新出现。如我们上周末提到的像万科A(000002)为代表的、这轮行情先期上攻的主流热点品种经过长时间的调整后、今天出现异动的表现分析，说明市场还是想寻找一些新的做多力量来继续带动股指上行。另外那些机构在二季度增仓、但三季度仍处于整理过程中的个股也同样有走强的机会，市场后期的做力量还是可以期待。不过短期热点的切换最好能快速完成，不然一旦盘面出现权重股整理且热点不济的情况将会引发市场的调整出现。

　　技术上，虽然上证指数今天盘中一度突破5500点，但并没有化解市场的背离情况，反而缩量冲高回落加重了市场短期的背离，如不快速放量突破盘局，则空方势必还会进行反扑打压。对此，我们认为：市场在震荡创出新高后，短线仍然有一定的整理压力，投资者依然可以20日均线作为观察大势的重要参考位，重点关注股指能否在20日均线上方结束整理、重新展开上攻。操作上，在目前股指高位震荡之际，如何踏准节拍、及时优化手中的仓位，将是07年的利润进一步扩大的关键。