大盘震荡整理 利空消息仍有待消化

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　　博信论市 ：下一交易日看平，下周看平

　　周五大盘承接昨天大幅下跌走势，早盘快速探底后再度展开抵抗下跌型反弹行情，但由于市场的做多信心明显不足，个股的反弹力度大打折扣，并在“周末恐慌”情结的影响下，尾市股指再度选择下跌。短线看，尽管指数仍存在继续调整的可能，但大盘在快速调整后，一些高成长蓝筹股将再度显现出投资价值，而短线跌幅巨大的低价题材股随时可能展开猛烈反弹。

　　消息面上，据《上海证券报》报导，全国人大常委会拟以修改

个人所得税法的方式，授权国务院可根据实际需要停征或减征利息税。从目前的情况，国务院将获权停减征利息税已无太大悬念，即意味着国务院可以根据实际情况需要，随时发布通知暂停或减征利息税。从时间上看，当年开征利息税时，全国人大是在1999年8月通过对国务院的授权，9月份国务院发出通知，11月1日开始正式实施，由此预计停减征利息税同样也需要国务院正式发布通知，到正式具体实施需要一定的时间。考虑到停减征要比开征在操作上更为容易，因此预计到具体实施快的话可能还需要1个月左右的时间。此外，昨日证监会网站刊发证券会主席尚福林和副主席范福春在上周“首届上市公司高峰论坛”的讲话，三大报今日均予以全文刊发。上市公司治理整治问题是今年证监会工作的重点，按照证监会的要求，上市公司治理专项活动分三个阶段：一是上市公司自查阶段，二是公众评议阶段，三是整改提高阶段；并要求上市公司予今年10月底前完成这三个阶段的工作。从目前的情况看，共有204家上市公司披露了公司治理自查报告和整改计划，完成第一阶段工作，预计后面的3个月将是专项活动的密集开展期。这对上市公司未来的可持续发展具有相当积极的作用。

　　热点方面，在近期大盘震荡调整的市道中，业绩预增预盈的个股始终是市场最强大的做多力量，特别是在今日上交所公布中报披露时间表后，中报业绩行情已正式拉开序幕，而业绩预增预盈股将成为中报行情的主角。即将第一个公布中期业绩的东安动力今天盘中就冲击了涨停，显示出市场对中报行情的期待。因此，随着中期行情的展开，在个股股价结构调整不断加剧的背景下，那些具有绩优高成长性的个股将会得到主流资金的追捧；而投资者在把握中报行情过程中，也应密切关注上市公司的基本面情况，在选股时应着重关注业绩成长而短线被市场错杀的中期业绩预增预盈的潜力品种。此外，超跌低价股在经过连续的暴风骤雨式下跌之后，很多个股短线跌幅已经超过30%，技术上超跌已经相当严重，而在空方动能得到充分宣泄后，其做多动能随着股价的深幅下跌反而不断增强，反弹欲望越来越强烈。今日盘面显示，两市绝对股价最低的这类个股盘中已暗流涌动，而在涨幅榜前面的个股中，这类超跌低价个股也占据了绝对优势，上海航空、鲁银投资、鲁信高新、澳柯玛等都属于超跌低价股。因此，随着大盘短线启稳反弹，率先大盘调整而且跌幅巨大的超跌低价股也将率先展开反弹，其补涨的动能相当充沛，短线存在的交易机会值得好好把握。

　　技术面上，由于短期市场利空消息逐渐增多，如特别国债发行的预期、QDII开闸、IPO速度加快等因素，使得市场心态正处于一个敏感复杂的状态中，下半周股指的连续回调就是这种心态的使然。而在如此敏感的时间和空间，显然市场心态是难以支持大盘持续上涨的，短期内多头不会轻易向新高发起挑战。不过虽然在市场震荡调整过程中，许多缺乏业绩支撑的垃圾股加快了价值回归的步伐，其中不少

股票甚至创出了近期新低，但部分业绩优良的股票却异常抗跌并逆势创出新高。由此可见，个股两极分化的走势日趋显著，这对于投资者来说也是一个启示，在指数剧烈波动的时期，坚持价值投资理念，选择有业绩支撑的优质品种才能获得牛市利润。

　　***风险警示：

　　为进一步促进国内证券市场的健康发展，近期国家相关部委陆续出台了一些政策，包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等政策，对股市进行

宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施；因此，我们也提醒广大投资者，股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖股票一定要记住：股市有风险，入市需谨慎！

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