蓝筹股再发力 沪指重站上60日均线

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　　下一交易日：看涨

　　随着银行股、保险股再度出现主力护盘动作，周二市场呈现出逐步回升的走势，而近期出现调整的题材股也纷纷出现反弹。短期看，由于上证指数重新回到60日均线3887点上方，市场已逐渐转强，但能否重回前期牛势上涨格局，很大程度上还需要看一线蓝筹板块是否能进一步走强；而两市成交量能否有效放大，则是决定行情强弱的最关键因素。

　　消息面上，中国证监会主席尚福林日前在证监会召开纪念中国共产党成立八十六周年的大会上，以“认真学习贯彻胡锦涛总书记重要讲话精神，积极推进资本市场健康发展”为题，给全系统党员干部讲党课。其中，尚福林表示应深刻认识中国资本市场“新兴加转轨”阶段性特征，进一步加强监管工作，积极推进资本市场的改革发展和创新，推动资本市场健康发展。当前中国资本市场正面临难得的机遇和全新的挑战，必须时刻保持清醒头脑，以科学发展观为指导，深刻认识中国资本市场本身还存在的诸多深层次矛盾和结构性问题，继续深化改革，不断完善资本市场的功能，提高市场效率和市场整体竞争力。此外，据中国外汇交易中心的最新数据显示，人民币兑美元7月3日中间价为人民币7.5951元。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已达到6.36%。是07年以来第48次创新高。数据显示，07年上半年人民升值为2.63%，大于06年上半年，升值的速度有了明显的加快，波动也明显增加，各个时期升值速度也有变化，3月仅升67个基点，而5月份单月的升值幅度高达549个基点。我们认为，虽然贸易顺差依然持续较高，但下半年升值速度可能适度趋缓，主要原因在于，一外汇投资公司购买外汇并对外投资，减少国际收支顺差；二QDII开放流出可能加快，股市盘整吸引外资流入减缓；三降低顺差为目的进出口退税调整影响。

　　热点方面，在经过较为充分的调整之后，近日银行板块在中国银行、工商银行的持续走强带动下纷纷回升，成为推高股指的主要力量。中国的经济特性决定银行是充分分享经济增长的行业。宏观经济的稳定增长奠定银行的高增长，消费升级成为拉动增长的新动力，

人民币升值预期仍将驱动银行股走强。据预测，在未来三年股份制银行能保持30%以上的净利润增长，国有银行能保持20%以上的净利润增长。目前银行股08年平均PB为3.7倍、PE为22.5倍，结合高成长性、税收减免、混业经营趋势以及人民币升值等诸多正面因素估值并不贵。尤其在流动性过剩和人民币升值的大背景下，银行股的中长线投资价值十分巨大。

　　技术面上，震荡调整虽然只持续了一个月的时间，但无论开户人数还是成交量方面都出现了很大程度的萎缩，我们认为这是投资者对市场信心变化的体现。而从6月份公布的数据看，机构又开始重新从散户手中夺回了说话权。其实在一个高点位的时候，市场更需要以价值投资理念为核心的投资者，所以机构再度主导市场是一件很好的事情。同时，从近期热点上看，很多基金重仓股都出现了抗跌的走势，这显然也表明了市场已进入了一个良性循环的阶段，因此投资者在操作上应重点关注中报业绩预增的绩优蓝筹股。

　　***风险警示：

　　为进一步促进国内证券市场的健康发展，近期国家相关部委陆续出台了一些政策，包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等政策，对股市进行宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施；因此，我们也提醒广大投资者，股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖

股票一定要记住：股市有风险，入市需谨慎！

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