短线严重超跌 后市有望技术性反弹

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　　下一交易日：看涨

　　周一消息面上，今日国内三大证券报均刊登评论员文章，告诫投资者冷静、全面、深入认识和理解印花税政策，认真思考市场下跌的深层原因，从而正确理解政策意图，理性预测未来市场走向。管理层上调印花税出发点是抑制过度投机，以避免更大的系统性风险，阶段性市场调整不会改变牛市之基本面。 这次印花税率调整，是针对股市过热而采取的一次顺势而为的调控，其目的在于通过适度的“预调”，作为一个理性的投资者，应当冷静下来，重新解读政策意图，进而对于市场下阶段的发展做出客观判断。回顾3月以来管理层的“10道金牌”，我们看到这些政策非常明确的表明了管理层的态度：不希望市场过快上涨，但并非是打压市场。此外，据《证券时报》报道，为加强对保险资金运用的管理，保监会日前起草了《保险资金运用管理暂行办法(草案)》，向社会公开征求意见。《办法》进一步明确保险资金的投资对象，指出保险资金不仅可以投资股票、基金等金融产品，还可以投资金融衍生品及进行直接股权投资；保险公司设立基金公司今年会有进展。我们认为，在市场快速下跌的时候，这个消息对市场的资金预期是非常正面的。保险资金可以投资权益类资产的范围大量扩展，不仅可以改善保险资金的运用收益，而且将构成市场长期资金的重要来源，提高机构投资者的比重，有利于证券市场的健康稳定发展。

　　热点方面，在大盘的持续调整过程中，个股继续着泥沙俱下式的全面暴跌态势，不少个股已经出现了连续4个跌停板，一些上周逆市走强的品种二线蓝筹品种也出现了大幅补跌，市场恐慌性杀跌心态非常突出。其实，随着大盘的连续下跌，特别是个股的短线暴跌，市场已经存在强烈的技术性反弹的要求，但哪些

股票具备反弹的潜力呢？我们认为缺乏基本面和实质性题材支撑的个股，短线反弹力度不大；相反那些具备业绩成长支撑的蓝筹股将继续走价值成长道路，特别是一些在连续下跌中机构主动增仓、中报业绩预增、具有重大资产重组题材的个股，在经过短线非理性的大跌之后存在着巨大的反弹动能，短线随时可能爆发报复性的反弹行情！

　　技术面上，大盘在上周连续大幅下跌之后市场恐慌性杀跌心态开始蔓延，特别是上周逆势走强的指标股今天早盘开始形成补跌，中国石化盘中一度跌停，导致上证指数低开低走，盘中股指一举跌破3850点平台之后快速杀跌，最低跌至3669点，跌幅一度超过8%，成为05年12月份以来市场经历的最大跌幅；与此同时，两市的成交量也急剧萎缩，两市合计成交金额不足3000亿，这说明目前市场敢于抢反弹的力度明显减弱，投资者在心态越来越趋于谨慎；而随着成交量的进一步萎缩，市场中级调整将逐步展开；不过，由于大盘短线严重超跌，特别是很多个股跌幅巨大，市场已经存在强烈的技术性反弹的要求。

　　***风险提示：

　　近期，为进一步促进国内

证券市场的健康发展，国家相关部委陆续出台了一些政策，包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等政策，对股市进行

宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施；因此，我们也提醒广大投资者，股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖股票一定要记住：股市有风险，入市需谨慎！

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