再冲3千点 国寿有拖累股指风险

　　1月23日起，中国人寿计入上证系列指数。前日中国人寿以46.86元收盘，A股总市值达到9757.9亿元，多出中国银行831亿元，首次成为第二大权重股。昨日中国人寿下跌6.04%，以44.03元收盘，A股总市值为9168.81亿元；中国银行小幅上涨，收于5.12元，A股总市值为9104.33亿元，比中国人寿差64亿元，仍然屈居第三，但这个距离伸手可及。

　　仅仅一天的涨跌，人寿的市值变化就如此大，也从一个侧面说明了中国人寿对沪综指能产生巨大影响。据初步测算，中国人寿上涨1%，将拉动上证综指上涨3点。昨日，大盘小幅上涨，收于2949.14点，如果昨日中国人寿能够贡献一个涨停，加上其他一两只权重股微涨，股指便稳稳站上3000点。

　　实际上，没有一只

股票有中国人寿这么多的争论。中国人寿发行时，每股净资产为3.37元，每股盈利0.2658元，18.88元的发行价已经让不少人觉得不可理解。而开盘价37元和之后最高价甚至达到49.5元，更是出乎很多人的意料。当然，中国人寿是大盘蓝筹股，同时作为第一家在A股上市的保险类企业，有资源稀缺性。但是这些理论能支撑中国人寿超过150倍市盈率的股价吗？

　　国泰君安的保险行业分析师章锦涛接受本报记者采访时表示，国泰君安运用估值模型算出来中国人寿的股价为30.69元，由于现在市场气氛好，中国人寿的资源稀缺性，以及在A股发行的盘子较小，所以给予30%-50%的溢价。“如果按照50%的溢价，中国人寿的股价为45元，短期来看下跌的空间和上涨的空间都不大，应该会围绕45元上下盘整一段时间。”章锦涛称。

　　也有投资者对本报表示，中国人寿的股价实在太高。“最简单地说，A股股价和H股股价不能相差太远吧，现在A股比H股溢价都超过80%了。我认为中国人寿20多元比较合理。”该投资者称。

　　中国平安的回归也将使中国人寿的价格再受争论。章锦涛认为，这对中国人寿影响不大。“毕竟一个主为寿险公司，一个主为财险公司。而且中国平安如果定价较高，将对中国人寿的价格有一个支撑作用。不过现在我认为中国人寿的股价短期不会有大幅上涨，希望靠中国人寿来提高指数是不太可能的。”章锦涛说。 陈洁  

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