资金增量幅度决定反弹高度

　　【作者：武士红】

　　昨日上海综合指数(资讯 行情 论坛)开盘1627.13点，最高1651.29点，最低1624.29点，收盘1650.44点，上涨27.40点，涨幅1.69%，成交216.33亿元；深圳成份指数开盘4001.00点，最高4116.15点，最低4000.85点，收盘4114.38点，上涨116.83点，涨幅2.92%，成交131.90亿元。

　　连续数日的多空平衡整理格局终于在利好消息刺激下被打破，大盘全天呈现放量震荡走高的态势，场内的做多热情被调动起来，成交量的不断放大表明资金的介入意愿有所增强。

　　地产板块成为多方拉升股指的突破口，地产股的整体走强带动其他板块个股纷纷出现上扬。地产股后期走势一直存在相当大的分歧，一方面是

宏观调控政策的不断加码，但各大城市的

房价依旧是呈现上涨势头，使得地产股并未出现市场预期中的下跌走势；另一方面是

人民币升值的利好推动作用，它对地产股无疑起到支撑作用，这也是部分资金对地产股一直情有独钟的重要原因。地产股的后期相当长时间都会受到这两方面的影响，所以也就出现了调整一段时间就会出现一定投资机会的局面。对于该板块投资者还是做波段操作为宜。

　　权重蓝筹股的稳定为其他个股板块的活跃奠定基础。蓝筹股搭台个股唱戏成为近期市场的主流，但热点总是你方唱罢我登场的快速轮换，难以引发主流资金大规模的参与，这不利于行情的发展。现阶段估值偏高是场外资金止步的原因之一，行情若想持续走高需要以公司基本面和业绩大幅度的提高作为基础。

　　降低QFII的入市门槛对市场的长期利好作用毋庸置疑，但短线是否会为二级市场带来新增资金还是未知数，拓宽各类机构资金的入市渠道会对冲一部分扩融压力，但下半年直接融资对行情的影响依然不可忽视。我国直接融资比例过低，风险都集中在银行方面，扩容的压力在后期将会进一步考验市场的承受能力。

　　预计大盘大箱体震荡的格局很难改变，越是接近1700点股指的压力就越大，量能是否能够持续放大、热点能否持续吸引增量资金是行情演绎的关键。目前投资者可顺应市场反弹的节奏，短线参与热点板块，不宜过分追高。

　　京华时报

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