基金做空缘赎回 抛售联通只因业绩

　　晨报记者 华笑丛

　　从3月9日至昨日，大盘已经拉出了8根阴线，跌幅近9%，春季行情踪影全无。而在本轮大跌里，指标股中国联通(资讯 行情 论坛)俨然成了空方主力军，同样在拉出8根阴线后，该股11个交易日里下挫了16%，不但给大盘造成重击，也给投资者的心理蒙上一层阴影。目前，股指已勾勒出一个M头形态，一旦跌穿1200点，接下来将要考验的就是前期创下的近5年新 低1187点。

　　市场人士：基金做空是主因

　　上证联分析师王峥对记者表示，近期市场下跌有着多种动因，其中最主要的，就是基金等主流资金的做空。近期大幅下跌的中国联通、武钢股份(资讯 行情 论坛)等均是基金重仓股，这些指标股的表现是行情转折的重要因素。

　　海通证券分析师方伊也认为，近期政策面缺乏实质性利好、“A+H”逐步推进、2005年上市公司业绩增幅预计将放缓等都是行情回落的原因，但基金抛售指标股是最主要的诱因，这引发了市场恐慌。

　　分析基金做空的原因，王峥认为这可能与指标股已积累一定涨幅，以及市场最近盛传的基金遭遇保险公司大幅赎回有关。

　　杰兴投资总经理文兴则认为，最近基金遭遇了不少困惑，如油价大幅上涨，航空股业绩下降、特变电工(资讯 行情 论坛)炒期货亏损等，这些都要求基金调整持仓结构，减持高风险股票，但问题是，目前我国基金的持股重叠度很高，众多基金一齐减持重仓股，就会造成某个板块的大跌。在目前的弱市里，这个风险不容忽视。此外，方伊还认为，新股现金申购的重新启动，也要求基金筹措更多的资金。

　　基金：抛售联通只因业绩

　　但基金公司的有关人士却否认了上述猜测。

　　华安基金公司投资总监王国卫昨日接受采访时表示，该公司管理的开放式基金份额稳定，并未遭遇大额赎回，他认为，即使有基金遇到保险公司的赎回，面积也不会太大。他还表示，华安旗下基金持有中国联通并不多，因此中国联通下跌与该公司无关。不过，他认为，联通近期已出现业绩下滑迹象，基金将其抛售也很正常；除基金外，其他投资者也会因此抛售联通，是市场的合力引发了联通大跌。

　　富国基金公司投资总监陈继武进一步证实了王国卫的说法，他表示，公司下属基金的确减持了联通，但这并不是因为遭遇大幅赎回或者其他原因，就是因为联通此前发布的业务数据等信息表明，其业绩正在下降。

　　后市：政策面仍是关键

　　指数又回到了1200点，接下来行情又将如何演绎？

　　对此，王峥认为，短期看，行情有继续走弱的可能，1200点只是一个心理关口，并无支撑，因此短期这个整数关口极有可能被跌破，甚至1187点也有被跌破的可能。行情能否重新振作，关键要看政策面、资金面能否配合。

　　方伊认为，股指跌破1200点后将出现反弹，但反弹力度不会太大，政策面将左右今后的大盘。

　　陈继武则表示，今年是转折之年。行情演绎将是阶段性和局部性的，这期间，机会把握好的基金可能有很好的收获，否则也可能输得很惨；对广大中小投资者，操作的难度将进一步增大。