安信证券：华为HMS服务中国“安卓”崛起的终局之战_新浪财经

如何在结构性行情中开展投资布局？新浪财经《基金直播间》，邀请基金经理在线路演解读市场。

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　原标题：【安信计算机】HMS深度：中国“安卓”崛起的终局之战

　　来源：安信证券

　　摘要

　　HMS服务：华为移动终端的最后一块拼图。2020年1月16日，华为正式发布HMS Core 4.0，是华为在移动终端的又一次发力，补齐了其在软件侧的短板。华为HMS服务是对标谷歌GMS服务的产品。华为官方公告，2月24日，首款搭载华为HMS服务的机型——荣耀V30 将正式发布，这不仅是华为公司发展史上的里程碑，更是国产软件产业的历史性转折点，HMS有望带动生态体系内国产软件企业发展壮大，走向全球。

　　谷歌GMS服务深度剖析：作为谷歌商业项目，Android本质上由AOSP项目和GMS服务两部分组成。其中，AOSP是开源免费的软件本体，GMS是谷歌商业化服务。谷歌GMS服务可分解为功能与配套应用。其中，功能指为移动终端配套打造的同步和推送两大业务，配套应用指所附带的谷歌系全家桶App软件。GMS服务对谷歌意义重大，能够帮助其推广产品、加强监管并产生OEM费。同时，GMS服务已在软硬件各厂商中形成强大的用户黏性，因而难以被替换。

　　华为HMS服务深度剖析：HMS Core是华为移动服务提供的端、云开放能力合集。HMS服务已迭代至HMS Core 4.0版本，实现了用户规模、开发者和App数量的大幅增长。华为HMS服务重金投入打造生态，服务类型广泛，基本覆盖GMS功能。华为在终端市场占有率、云服务和AI领域具备一定的战略优势和技术储备，能够为HMS服务推广提供支持。同时HMS服务新兴业务布局已然展开，未来发展前景可期。

　　华为推出HMS服务对市场有何影响？1、截至2020年1月份，HMS core月活用户达4亿，有望为进入HMS的软件服务商直接带来4亿增量月活用户；2、华为HMS覆盖全球170多个国家和地区，将有力带动HMS生态内企业从国内推向全球，从服务国内13亿用户到面向全球33亿移动互联网用户；3、谷歌GMS作为安卓生态最核心商业载体，其谷歌商店18年营收就达到248亿美元，苹果商店收入更高达466亿美元。随着HMS在全球大力推广，华为商店有10倍以上的增长空间，HMS生态内公司将显著获益。

　　投资建议：华为HMS服务的推出将有望进一步完善华为在移动终端产品体系，从而具备更强大的实力来挑战谷歌Android生态。相比于谷歌及苹果等巨头移动端操作系统百亿美元级别的营收，华为HMS服务具备10倍以上的空间。去年的华为事件是国内半导体产业的重大拐点，我们认为，华为HMS将成为国产软件企业走向全球的历史性转折点，意义极为重大！持续推荐与华为在各个细分领域进行深度合作的行业龙头：四维图新、科大讯飞、梦网集团、中科创达、网达软件、诚迈科技、掌阅科技等。

　　风险提示：华为HMS服务推广不及预期。

　　1． HMS服务：华为自主移动生态体系最后一块拼图

　　2020年1月16日，华为官方微信公众号正式面向全球发布 HMS Core 4.0。华为HMS 4.0服务在原有产品基础上，进一步扩充了华为帐号、支付、云空间、广告、定位等服务，并引入了AI相关的机器学习服务、情景感知服务等。HMS 4.0是华为继麒麟芯片、鸿蒙OS之后在移动终端的又一次发力，补齐了华为在软件侧的短板。2月24日，首款搭载华为HMS服务的机型——荣耀V30将正式发布，这不仅是华为的一次里程碑式事件，更是国产软件的历史性转折点，有望带动国产软件发展壮大，走向全球。

　　华为HMS服务是对标谷歌GMS服务的产品。华为HMS服务是附着于华为手机硬件终端及操作系统的软件服务产品，其主要参照对象是谷歌在Android操作系统上扩充的GMS服务。通过打造HMS服务，华为有望类比谷歌全家桶在商店、地图、视频等各领域开拓出新兴市场，更能够帮助各个国产软件合作伙伴打开新兴的海外市场，加速国产软件“出海”进程。

　　2．谷歌GMS服务深度解析

　　2.1． Android：包裹“开源免费”外壳的糖衣炮弹

　　2.1.1． Android到底是什么？

　　广受欢迎的移动端操作系统产品，全球装机量庞大。Android是谷歌著名的手机移动端操作系统项目，与谷歌各类服务深度集成，并始终坚持开源战略。谷歌始终在Android项目坚持第三方软件厂商立场，并与外部合作持开放态度，因而受到手机、平板等移动终端硬件厂商的广泛欢迎。根据谷歌官网数据，目前已有来自1300家厂商超过24000款手机及平板产品搭载了Android操作系统，其中包括华为、三星、索尼等知名厂商。自谷歌在2007年对Android项目开源并开启对外合作后，Android操作系统的移动端装机量持续攀升，在2010年超过传统手机巨头诺基亚的Symbian操作系统，甚至在2017年超过微软Windows成为全球第一大操作系统。

　　目前，市场普遍认为Android操作系统是一款开源产品，完全免费并对硬件厂商开放。但实际上，我们曾在去年5月26日的报告《开源，免费的午餐？》中做过深入剖析，科技巨头发布开源项目的目的绝非是公益性慈善，而是通过免费的开源软件本体带动商业性服务产品的推广。事实上，根据已有资料，Android操作系统正是仿照以上模式推广的典范，本质上由免费的AOSP项目和商业化的GMS服务两部分组成。

　　2.1.2． AOSP：开源免费的移动端操作系统本体

　　AOSP是大多数人认知的Android，也是产品的软件实体部分。AOSP全称为Android Open Source Project，是谷歌Android操作系统的软件本体，以开源的方式免费向外界发放。

　　Android的“瘦身”纯净版，开源免费发放。AOSP是谷歌Android不包含各类植入服务的纯净版本。该项目最早在2005年被谷歌以超过5000万美元的价格收购，并在2007年以Apache协议将其通过开源方式对外免费发布。同时，谷歌也与包括HTC、高通等在内的84家硬件制造商、软件开发商及电信营运商成立开放手持设备联盟（Open Handset Alliance），共同对项目进行开发改进。该项目出于持续发展的目的，成立了开源代码项目AOSP。

　　基于Linux内核开发，架构可拓展性强。AOSP操作系统基于Linux内核开发，软件本体由Java语言编写。同时，为实现更快的App启动速度和更高的运行性能，部分代码由C++开发编译。AOSP采用了内核、运行库、上层框架的三层设计，拓展性强，易于进行定制化开发拓展。

　　与多家硬件厂商合作，是国内手机厂商操作系统原型产品。Android项目在提出之时就保持了强开放性，谷歌2007年成立的开放手持设备联盟包括HTC、摩托罗拉、三星手机巨头厂商，Sprint、T-Mobile等无线运营商，以及高通、德州仪器等芯片厂商。2008年，华为也加入了该联盟。受制于谷歌服务的限制，国内手机厂商的操作系统本质上都是AOSP项目的变种，包括小米MiUI，华为EMUI等。

　　2.1.3． GMS：创造营收的谷歌商业化服务

　　GMS是谷歌附加在Android操作系统上的一款服务，全称为Google Mobile Services（谷歌移动服务）。GMS本质是谷歌旗下一系列相关应用程序与平台API的集合。目前，GMS已充分融入了用户侧与厂商侧。在用户侧，GMS旗下的搜索、地图等服务已形成了强大的用户黏性；在厂商侧，GMS大量API已融入了App应用的开发中。

　　GMS服务需经授权方能在移动终端产品上搭载。GMS服务的设计初衷是效仿iOS的ANPS加强监管，结束Android操作系统定制化的乱象，因而本质上并非是一项自愿自由搭载的服务。任何移动终端厂商如果意向于通过合法途径搭载GMS服务，必须经过一系列谷歌公司测试，从而获得GMS服务授权流程。GMS服务授权流程包括以下主要部分：

　　（1）CTS测试：兼容性测试，全称为Compatibility TestSuite。CTS测试主要测试谷歌官方Android的API与硬件平台的兼容性，将进行超过30万个单元测试，包括签名测试、Dalvik测试、平台许可测试等。

　　（2）GTS测试：谷歌的专项测试，全称GMS Test Suite。GTS测试是对指定厂商的移动终端产品和谷歌GMS服务及相关应用的兼容性测试，从而保证谷歌的商店、地图等App能够运行。同时，GTS测试也会对平台的安全性与用户数据的安全性进行测试。

　　（3）VTS测试：供应商测试，全称Vendor Test Suite。VTS测试通常通过GSI系统完成，GSI系统是针对Android进行图像调节的系统，通常需要完成一系列VTS专项测试和CTS-on-GSI测试，可以认为是GTS测试的延伸。

　　（4）CTS verifier测试：CTS测试的补充测试。CTS verifier测试主要针对一些无法在静态设备上利用自动测试系统进行测试的API和功能，如相机、音量、加速传感器等。CTS verifier测试主要通过手动测试来收集结果。

　　Android操作系统的发展趋势是将更多的模块转移到GMS服务中。出于收紧控制权、增强App安全的目的，谷歌正在将越来越多的功能API从AOSP转移到GMS中。目前，国外知名的社交聊天软件skype就对GMS服务存在依赖，部分旅游软件在缺少谷歌地图的情况下无法定位，部分国外游戏在不加载GMS服务的情况下甚至无法存档。

　　2.2．谷歌GMS服务全透视

　　我们认为谷歌GMS服务可分为功能与配套应用两个层面。其中，功能是指GMS服务为移动终端配套打造的同步和推送两大业务，是手机类终端所必需的。配套应用是指GMS服务所附带的谷歌系全家桶App，主要包括谷歌搜索（Google Search）、谷歌地图（Google Map）、谷歌云盘（Google Drive）、谷歌邮件（Gmail）、谷歌商店（Google Play）、谷歌视频（Youtube）、谷歌相册（Google Photos）、谷歌视频聊天（Google Duo）等。

　　2.2.1．谷歌GMS服务核心功能：同步和推送

　　作为一款针对移动终端的服务，GMS具备两大核心功能，即同步和推送：

　　同步：GMS服务能够为用户实现手机、可穿戴设备、PC之间的用户数据同步。例如，用户在搜索引擎的搜索历史、地图的搜索记录以及用户针对谷歌浏览器的相关设置，均可以实现搭载GMS服务的设备间实时同步更新。

　　推送：GMS服务推送功能实现用户已安装App的资讯实时弹出提示。GMS服务的推送功能与国内App软件开发商提供的推送功能有本质的不同。国内App软件开发商所实现的推送来自App自有功能，需要在系统后台持续加载应用，因而对手机的性能与续航都产生影响。相比之下，GMS服务的推送功能在Android操作系统层面实现，避免了以上问题。

　　同步与推送是移动终端服务最重要的功能，均高度依赖于云计算。同步与推送是Android区别于AOSP开源项目的主要特征之一，即通过服务将“App-操作系统”、“App-设备”、“设备-设备”联系起来。其中，同步的实现本质上是通过用户设置及浏览数据以云服务器为中介，在不同设备间上传下载来实现的。推送的实现本质上是App厂商向GMS云服务器提交推送信息申请，并由云服务器向各手机终端用户发送信息。同步与推送两项功能的实现均需要依托于云平台，一个能够容纳所有用户的云平台是移动终端服务必须的。

　　2.2.2． Google Play：谷歌商店

　　对标苹果App Store，Google Play是谷歌Android系应用商店。Google Play是Android操作系统的软件应用商店，也是谷歌GMS服务管理功能的核心承载之一。Google Play前身是Android Market，是谷歌为Android所开发的数字化应用发布平台以及数字媒体商店。与苹果App Store相似，软件开发商可以透过Google Play发布自研的App应用，用户可以透过Google Play免费或付费购买。Google Play能够为用户实现安装、卸载等功能的管理，避免了从不明来源自行安装带来的安全风险。

　　发布App数量持续增长，适时推出另类增值服务。受到Android商业模式的影响，更多App采用了免费形式对外发放。根据statista统计，2018年Google Play上的App总数超过300万，其中免费应用占比达到94.24%。同时，Google Play除作为管理工具协助GMS落地外，也积极拓展变现途径，包括在图书、音乐等领域电子商城的延伸。2019年9月23日，Google Play Pass在美国上线，该订阅服务允许用户畅玩指定的收费游戏和App，收费为每月4.99美元。

　　2.2.3． Google Map：谷歌地图

　　谷歌向全球提供的电子地图服务，于2005年2月8日首次发布。地图包含地标、线条、形状等信息，提供矢量地图、卫星照片、地形图等三种视图。基于谷歌地图，谷歌进一步拓展了谷歌地球、谷歌月球、谷歌火星等。

　　应用场景广泛，变现潜力巨大。随着4G时代高速网络的普及，地图业务的导航功能被更加广泛的使用，成为为各类餐饮、差旅导流的工具。Google Map曾在2018年进行过调整，宣布成立新平台，并调整地图接口服务的模式和价格，部分服务价格涨幅达14倍。Morgan Stanley曾进行过相关测算，认为Google Maps在2019年营收贡献将达到29.5亿美元，在2023年有望达到110亿美元，复合增速达到近40%。

　　2.2.4． Youtube：谷歌视频

　　全球最大视频分享平台。YouTube是谷歌旗下的视频分享网站，同时也是全球最大的视频搜索和分享平台，允许用户上传、观看、分享及评论视频。YouTube于2005年2月14日注册，由陈士骏、查得·贺利、贾德·卡林姆等人创立。2006年11月，谷歌以16.5亿美元的价格收购YouTube，并把其当做一间子公司来经营。大部分YouTube的上传者为个人，但也有如哥伦比亚广播公司、英国广播公司等合作伙伴在平台上传自家视频。

　　2019年MAU达20亿，为谷歌贡献超百亿美元广告营收。根据Statista统计数据，YouTube在2019年月活用户规模达到20亿。根据谷歌年报披露，YouTube在2015年已拥有15亿用户。谷歌在2019年年报中首次将YouTube带来的广告营收进行分拆披露，其在2017-2019的表现分别为81.5/111.6/151.5亿美元，约占据谷歌公司广告业务整体营收10%。

　　订阅服务成为第二大营收来源，社交领域变现潜力巨大。为扩大YouTube业务的收入来源，谷歌逐步推出了YouTube TV等收费订阅服务。根据omnicore统计，YouTube TV订阅用户数达30万。同时，除与YouTube合作的各大广播媒体外，部分艺人也通过开通自媒体频道扩大影响力，间接丰富了YouTube平台的内容资源。另一方面，根据YouTube披露，全球每天YouTube观看时长超过10亿小时，结合YouTube高达20亿的月活量，存在与谷歌系产品充分互动拓展社交领域的空间。

　　2.2.5．其他应用产品

　　谷歌搜索（Google Search）：谷歌搜索引擎是谷歌公司的核心业务，也是目前互联网上最大、影响最广泛的搜索引擎。除了搜索网页外，Google亦提供搜索图像、新闻组、新闻网页、地图、影片的服务

　　谷歌云盘（Google Drive）：谷歌云盘是谷歌公司推出的在线同步存储服务，于2012年4月24日起逐渐开放给用户使用。谷歌云盘为用户免费提供15GB的存储空间，并集成了谷歌文档服务，能够实现多设备间同步。

　　谷歌邮件（Gmail）：谷歌公司于2004年4月1日发布的免费电子邮件服务，截止到2018年10月Gmail活跃用户达到15亿。Gmail具备达15GB容量的存储空间，在全球个人用户中广受欢迎。

　　谷歌相册（Google Photos）：谷歌相册由谷歌在2015年5月发布，是旗下图片存储和分享服务产品。谷歌相册包含无限的照片、视频存储和相关应用，支持最大1600万像素的照片和最大分辨率为1080p的视频。2019年7月，谷歌相册用户规模突破10亿。

　　谷歌视频聊天（Google Duo）：谷歌视频聊天是谷歌开发的一款视讯电话手机应用，同时提供Android和iOS版，于2016年5月18日发布。谷歌视频聊天使用电话号码，推出2天后便爬升至Google Play免费应用榜单的第一名。

　　2.3． GMS对谷歌有何意义

　　GMS服务是谷歌有意附着于Android操作系统项目的产品，且呈现出增强GMS服务，弱化AOSP开源项目的趋势，其对谷歌的重要性不言自喻。我们认为GMS服务主要对谷歌有以下增益：

　　GMS为谷歌提供捆绑应用媒介，间接推广自身App产品。事实上，移动服务对于推广厂商软件产品帮助巨大。根据谷歌2016年在欧洲市场的统计，苹果iPhone 7的iOS系统内置39个苹果公司预装App；微软Lumia 500的Windows 10 Mobile内置47个微软公司预装App；三星 Galaxy S7上的Android系统内置11个自谷歌公司App。因而，通过提供GMS服务，谷歌公司可以变相要求手机厂商搭载自家App，从而实现间接盈利。

　　GMS帮助谷歌加强中央监管，是Android反碎片化有力工具。随着Android操作系统全球装机量的持续提升，Android碎片化问题变得日益严重。截止至2019年5月，仍有0.3%的手机终端在使用Android 2.0版本操作系统，而最新的Android 9.0版本使用量仅为10.4%。大量的Android版本持续使用，为谷歌公司维护和App软件开发商开发大幅增加了成本。谷歌通过推出GMS服务，并将部分Android功能转移其中，有利于加强公司管理，并通过云化更新实现无缝升级。

　　GMS是商业服务，本身收费或以交叉补贴形式为公司盈利。与Android的开源项目AOSP不同，GMS本身是产生云服务及开发维护成本相关的开销的商业化服务产品。受到欧盟对谷歌Android垄断罚单的影响，谷歌进一步明确了GMS的收费模式，相关规定在2019年2月生效。根据谷歌官方提供的说明，GMS针对每台移动终端设备的OEM授权费用为40美元。尽管通过完全搭载谷歌配套捆绑产品可以得到谷歌公司“补贴”，从而实现免费搭载GMS服务，但这种交叉补贴模式仍可使谷歌公司获利，例如嵌入广告等。

　　2.4． GMS为何难以被替换

　　我们认为，GMS服务难以被替换主要有以下三点原因：

　　实现推送功能，掌握“App-用户”互动桥梁。推送是GMS的核心功能之一，是谷歌效仿苹果iOS的APNS开发而来。推送功能实现移动端操作系统内App软件在非运行状态下，通过GMS/APNS等系统服务实现向用户的消息、服务、推广等信息通知，例如社交软件新消息提醒、订单信息通知、App活动推广信息推送、相关资讯推送等。

　　GMS内置App形成用户黏性，融入生活方方面面。谷歌GMS服务同步内置了全家桶App应用，涵盖了地图、视频、邮件、社交等等，能够提供用户生活、出行、办公等一体化解决方案，通入深度融入绑定用户，从而形成使用黏性。通过提高用户的替换成本，建立了产品的护城河。

　　硬件厂商针对GMS已投入适配成本，软件厂商已培养出开发习惯。谷歌GMS服务的一套认证流程本质上打造了Android系对应的标准。为满足发布标准，硬件厂商与软件厂商均需要满足相应的准则，从而形成习惯不易更改。在国内，甚至滋生出了专门从事谷歌GMS服务认证测试及申请的小微企业。

　　3．华为HMS服务深度剖析

　　3.1． HMS服务发展历程回顾

　　HMS Core是华为移动服务提供的端、云开放能力合集，从而实现跨设备、跨平台的一致性，并为平台App应用提供核心能力支持。HMS Core服务目前已迭代至HMS Core 4.0版本，月平均用户数由2018年6月4.2亿增长至2019年6月的5.3亿的规模，同期平台注册开发者由45万增长至91万。同时，融入HMS Core体系的App数量也由2万增长至4.3万。HMS Core目前已在全球170多个国家得到应用，并严格遵守GApp、GDPR等安全及隐私相关规范。

　　产品大幅革新，服务广泛延展。HMS Core目前已经历多个版本迭代，目前已公开相关开发及功能文档的是2.0和4.0两个版本。早期的HMS Core 2.0版本仅实现了移动服务的雏形，包括推送服务、支付服务和游戏服务。相比于早期版本，HMS Core 4.0版本进一步拓展了地图服务、广告服务、云空间服务等，使HMS Core服务的可用性获得大幅提升。

　　3.2．华为HMS服务布局全透视

　　重金投入打造生态。作为移动终端服务的后进者，为加速市场拓展的加速，华为投入巨额资金用于支持HMS服务生态的发展，建立了规模10亿美元的全球基金用于资助开发者。2019年12月，华为宣布将对移植到华为HMS服务生态中的App提供高达2万美元的补助与奖励。2020年1月，华为宣布在英国提供2.6亿美元的资金用于帮助开发者将App移植到华为HMS服务生态中。同时，华为也与印度本土多达150个App相关软件厂商进行洽谈，目前MakeMyTrip和Gaana等印度软件厂商已在华为HMS服务上发布相关App。

　　服务类型广泛，基本覆盖GMS功能。、HMS Core共提供22种服务，包括华为帐号服务、广告服务、分析服务，基本涵盖了谷歌在GMS中植入的功能，地图服务、云盘服务等核心业务已进行相应搭建。根据华为官网信息，我们将华为HMS服务与谷歌GMS服务进行了对比：

　　通过与谷歌GMS服务的对比，我们认为华为HMS服务存在以下几点优势：

　　（1）紧密结合华为移动终端市占率优势，在可穿戴设备等领域开展业务。根据Statista统计，华为手机全球市场占有率达到13%，同时已通过“1+8+N”战略在多终端进行布局，高市场份额的自有硬件终端将为华为推广HMS服务提供良好的用户基础。

　　（2）华为云作为坚强后盾，同步、推送及存储业务扎实。不同于谷歌公司以搜索引擎业务起家，华为一直紧紧依托于相关硬件及通信设备业务，打造了自芯片至应用全栈式的华为云产品体系。考虑到移动服务的同步、推送及存储业务均高度依赖于云服务，华为HMS服务在以上领域具备坚实的基础。

　　（3）充分重视人工智能技术，开展相关服务领域优先布局。华为在HMS服务中添加了大量AI相关产品，包括机器学习服务以及可能相关的分析服务和线上身份快速验证服务等。我们曾在报告《华为的AI野望——任正非心中真正的大产业》中充分解析过华为在AI自底向上的丰厚储备。尽管竞争对手谷歌在AI领域同样有丰富的技术储备，但目前尚未正式将相关服务列入GMS体系或提供给用户使用。

　　新兴业务布局已然展开，未来发展前景可期。相比于谷歌GMS服务，华为在搜索引擎、邮件业务上仍有缺失，同时缺乏在社交领域打造产品的经验，游戏业务用户基础有限，相关服务的提升空间很大。其中，地图业务作为移动终端服务的重要组成部分之一，是华为重点布局的一块业务。在2019华为开发者大会上，华为已发布了华为地图服务Map Kit，表明其相关技术已进行了一定的储备。同时，华为已在2019年7月完成了甲级测绘资质的相关申请，并自研了AR全场景空间计算Cyberverse技术。并在2019年4月与四维图新签订战略合作框架，双方在2019年11月宣布进行导航电子地图、自动驾驶地图等领域的广泛合作。

　　3.3． HMS机会何在

　　华为HMS服务正以极快的速度成长，目前已完成了基本移动服务相关产品的搭建。然而，谷歌公司及GMS服务生态的强大始终是华为HMS服务推广过程中巨大的挑战。因而，市场上一部分观点认为华为HMS服务仅有望在局部市场进行有限拓展，难以全面发展。对此，我们认为华为HMS服务尽管面临着强大对手的挑战，却仍存在着以下机会：

　　欧盟与谷歌多番大战，华为HMS服务有望从中获益。近年，处于维持市场平衡和保护欧洲本土企业的目的，欧盟曾多次对美国科技公司开出巨额罚单。其中，谷歌是所有美国科技公司中接受罚单额度最高的公司，且相关处罚与GMS服务高度相关。根据欧盟反垄断部门调查文件内容，欧盟认为谷歌通过GMS服务强制要求手机厂商搭载自身搜索引擎、浏览器等服务和产品，构成了垄断竞争，因而在2018年给出高达43.4亿欧元的罚单。同时，如不结束这一行为，谷歌将面临平均5%日营收的罚款。作为反制，谷歌公司决定对欧洲地区手机厂商搭载GMS收取40美元/台的OEM授权费用。因而，欧盟地区对替代GMS的移动端服务具有很强的需求。

　　积极筹备加入GDSA联盟，集众人之力挑战谷歌。据路透社报道，华为、小米、OPPO、vivo四大国产手机厂商正联手打造一个应用平台，“全球开发者服务联盟”（GDSA）。GDSA能够让中国以外的开发者将App应用同时上传到这四家手机厂商的应用商店中。该平台有望在2020年3月份推出，并将覆盖包括印度、印度尼西亚和俄罗斯在内的9个地区。此前，小米、OPPO、vivo三大国产手机巨头曾于2019年8月19日联合成立了“互传联盟”。若华为进入新的GDSA联盟，将有望整合国产手机厂商资源，进一步挑战谷歌GMS生态。

　　借力打力，5G时代AIoT弯道超车。我们曾在报告《5G+AI：鸿蒙初辟智联万物》中对未来计算机行业发展作出展望，认为在5G时代下AIoT将加速落地。事实上，谷歌也正在针对AIoT应用基于Android进行Android Things、Android Cars等相关拓展。尽管谷歌Android项目在移动终端操作系统上获得巨大成功，在IoT领域及智能汽车领域仍处在探索阶段。华为在可穿戴设备、智能家电等IoT领域布局已久，也在积极开展智能汽车相关业务。因而，在AIoT这一新兴蓝海市场，华为HMS服务有望抓住机遇，实现弯道超车。

　　国内市场为基本盘，积极开拓发展中国家市场。就国内市场而言，受相关政策影响，国内用户长期使用定制版Android，其中并不包含谷歌GMS服务。因而，国内市场本身对GMS不敏感，有利于华为HMS服务的开拓。就发展中国家市场而言，华为正在积极开拓相关市场，并已在印度展开了相关尝试。由于小米等国产手机厂商已深耕印度市场多年，在印度稳居市场第一。同时，根据DotC United相关统计，印度非游戏 App 免费榜中，印度本土产品占据 35%市场份额，中国厂商App也具有一定份额，造成印度市场本身对GMS的依赖度不高。因此，华为HMS服务有望借力印度这样的发展中国家率先打开局面。

　　4．华为推出HMS服务有望成为国产软件的历史性转折点

　　1、截至20年1月份，HMS 月活用户达4亿，有望为进入HMS软件服务商直接带来4亿增量月活用户，实现操作系统级的捆绑覆盖。根据Statista相关测算，全球智能手机用户规模在2021年达到38亿，结合华为手机近5年的市占率，假设其在2021年占有率达到20%且每台手机均搭载华为HMS服务，则对应用户规模约为8亿，目前华为HMS服务月活用户约为4亿。

　　2、华为HMS覆盖全球170多个国家和地区，将有力带动HMS生态内企业从国内推向全球，从服务国内13亿用户到面向全球33亿移动互联网用户。华为手机高达13%的全球手机终端市场占有率有望为合作伙伴进一步提升国内市场地位，并打开海外市场。

　　3、谷歌GMS作为安卓生态最核心商业载体，其谷歌商店18年营收就达到248亿美元，苹果商店收入更达466亿美元，随着华为HMS全球大力推广，华为商店预计有10倍以上的增长空间。根据华为官网披露，华为在HMS服务相关开发领域进行大量投入。在未来，华为还计划将提供10亿美元的奖励基金以激励开发者共同搭建HMS生态。

　　应用商店：应用商店是谷歌、苹果等传统移动端操作系统巨头拓展自身软件生态体系的主要依托，因而也是华为HMS服务重点打造的对象。根据SensorTower相关统计，谷歌旗下的Google Play和苹果旗下的Apple Store在2018年的营收规模分别为466亿美元和248亿美元，并均实现了超过20%的年增长。相比之下，华为HMS服务目前月活用户仅为4亿，假设每个用户贡献营收50-100元，则华为HMS服务由应用商店带来的营收仅为200-400亿元，相比于国际巨头有10倍以上的空间。应用商店在培养软件生态的同时，也将构造自身的一套设计标准，包括开发及相关测试等，相关公司将显著获益。

　　地图：参考谷歌GMS服务特点，Google Maps占据举足轻重的地位，因而，我们认为在各类华为HMS服务新兴应用服务中，华为地图服务提升空间最大。根据谷歌在2019 I/O开发者大会上公布的数据，目前Google Play的月活跃设备数已达到25亿台。根据华为官网披露，华为HMS服务应用市场月活用户达4亿。假设搭载谷歌GMS的设备均预装Google Maps，若华为HMS服务充分拓展地图业务，其市场规模应达到Google Maps业务营收约16%的水平。根据Morgan Stanley相关测算，谷歌公司Google Maps在2019年营收贡献将达到29.5亿美元，2020年将达到48.6亿美元，至2023年有望达到110亿美元，其中PC端与移动端贡献比例约为1：10。根据以上数据，我们认为华为地图远期潜在市场规模将达到120亿元。

　　5．投资建议

　　华为HMS服务的推出将有望进一步完善华为在移动终端产品体系，从而具备更强大的实力来挑战谷歌Android生态。相比于谷歌及苹果等巨头移动端操作系统百亿美元级别的营收，华为HMS服务具备10倍以上的成长空间。去年的华为事件是国内半导体产业的重大拐点，我们认为，华为HMS将成为国产软件企业走向全球的历史性转折点，意义极为重大！持续推荐与华为在各个细分领域进行深度合作的行业龙头：四维图新、科大讯飞、梦网集团、中科创达、网达软件、诚迈科技、掌阅科技等。