啤酒行业：需求增和产能扩张矛盾中机会(3)

　　90年度中国的啤酒业就已经开始了兼并重组，青岛啤酒所搞的并购基本在山东区域，而燕京啤酒在湖南湖北等地略有动作。2000年来，为了追求规模效应，企业间的并购行为已成为啤酒行业发展的重要特征。我国的啤酒行业品牌众多，即使是排名比较靠前的大公司除主品牌之外下属的品牌也不少。以青啤为例，由于大量收购地方性啤酒，青岛啤酒旗下的品牌曾一度达到了40多个。2005年之后，由于高昂的内部整合成本，国内各个啤酒巨头收购兼并步伐有所减缓，开始以扩充自身产能为主。纵观近几年的情况，青岛啤酒、燕京啤酒和华润雪花均以每年50-100万吨的速度在扩充产能。

　　(四)行业整合中孕育着机会

　　我国啤酒行业的市场集中度正处于不断提升的阶段，龙头企业掌握的市场份额呈现逐年上升的趋势。啤酒行业正在出现大范围的整合，行业的集中度不断增加。地区性的中小企业最终难逃被兼并或倒闭的命运

　　上述行业集中度的提升有其深层次的原因。规模决定了效益，啤酒行业的进入门槛较低，但具有明显的规模效应。

　　国外的发展经验表明，只有龙头能够生存下来。如果参考美国的发展经验，可以得到一些有益的启示。二战后美国啤酒业经历了三个阶段：①1946-1960年前几大啤酒企业在全美范围内并购或新建生产厂，以并购为主快速抢占市场，并伴随着激烈的价格战；②各集团开始以扩建新生产厂为主，局面相互交错，价格战异常惨烈，很难实现价格同盟，到1985年，只剩下了十几个大集团垄断了2000万吨的市场，前五大集团占据了总产量的93%；③价格战平息，行业生产能力明显地向大型生产厂集中，大型啤酒集团的规模增大，数量减少。三大啤酒集团占据了美国啤酒产量的97%。

　　目前，我国啤酒业的情况类似于美国啤酒业发展的第二阶段，局面相互交错，价格战异常惨烈。然而也只有通过惨烈的价格战，资源向效率最高的企业集中，让小品牌退出，让大品牌做强，才能增强抗风险能力。在这一轮的行业整合中，啤酒企业若能加强自身的优势区域，将有利于其在激烈的竞争中脱颖而出，为日后瓜分国内啤酒市场奠定基础。

　　同时，当前啤酒行业发生的各种事件将加速行业整合的进程：原料价格上涨、节能减排、奥运因素。

　　我们可以对啤酒行业前景做出如下猜想：未来十年中国啤酒行业会形成几个大的啤酒集团控制国内啤酒市场大部分的份额，而一些地区性的中小企业将以各种方式退出市场。从当前的发展趋势来看，青岛啤酒、华润雪花和燕京啤酒将最有可能从此轮的行业整合中脱颖而出，成为全国性的啤酒寡头企业。

　　二、啤酒涨价VS原料涨价

　　(一)啤酒行业开始了新一轮的涨价

　　一般来说，由于消费者对啤酒价格较为敏感，啤酒企业提价的能力很小。但在07年巨大成本压力之下，此前一直稳定的啤酒价格将分阶段上调，系统性的调价将拉开序幕。07年底，燕京啤酒已经调高了其主流产品10度清爽型的出厂价，从32元/箱提高到34元/箱。青岛啤酒在近期召开的股东大会上也表示将在市场密度比较高的区域提价，同时对价格敏感度不高的高端产品进行提价。此次提价的原因可以从两个层面来看。