财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 港股新闻 > 正文
 

香港地铁公司的内地地下情


http://finance.sina.com.cn 2005年03月20日 15:22 21世纪经济报道

  见习记者 苏曼诗

  香港报道

  内地近年兴起一股“香港地铁公司热”,先是深圳四线,然后是北京的京四线,都引入了香港地铁公司以下简称“地铁公司”,066.hk作为经营者。

  地铁公司中国业务总经理王绍基接受本报访问时透露,该公司正洽谈参与北京另外三线新线建立地铁项目,同时又正与上海、武汉和天津展开谈判,最终的目的是将香港地铁的成功经营模式,在内地遍地开花。

  香港地铁公司在内地参与地铁项目的方式称为公私合营模式(PPP-Public Private Partnership)。所谓公私合营模式,以北京京四线这个项目来说,北京市政府保证香港地铁公司参股的合营公司未来30年的票务收益,合营公司要自负盈亏,合作协议亦订明票价基制,当实际票价收益低于预测时,政府会补贴差额。

  至于在深圳四线,模式则略有差别,香港地铁公司参股的合营公司,可以同时发展沿线的房地产,以房地产收入补贴票价收入的不足。两种模式的共通点,是当地政府需要投入的资金较少,而境外投资者又可以透过投资香港地铁公司,投资于内地的公用事业。

  这种公私合营模式投资轨道项目在欧美国家由来已久,但在内地还是第一次出现。

  地铁房地产获利丰

  地铁公司的房地产业务成绩突出,令香港部分分析员也将之视为地产股而非公用股。

  地铁公司刚于3月2日在香港公布2004年业绩显示,物业发展利润达46.68亿港元,相对而言,未计折旧前铁路及相关业务的经营利润只有45.46亿港元,如果扣除25.12亿港元的折旧,则铁路业务的盈利贡献远低于地产业务。地铁公司在扣除财务开支及税项后的全年净利润,则为44.96亿港元。

  但是,经过市中心的京四线并没有沿线地产项目,而于2004年签原则性协议的深圳四号线就将会是首个引入地产加上铁路发展的项目,政府把共四幅土地190万平方米土地交予地铁公司发展,其中以龙华镇最大。深圳地铁物业项目的成绩,将会是日后“地铁模式”在内地能否成功复制的一个指标。

  地铁公司今年2月与北京市政府草签了《特许经营协议》,与北京市府属下的两家公司共同投资建设途经市内心脏地带的京四线,拥有特许营运期30年。

  在这架构之下,项目的总成本为153亿元,七成由北京市政府出资,其余三成由公私合营公司承担。地铁投资额为7.35亿元,与上市公司北京首都创业集团各占合营公司的49%股权,而北京市基础设施投资有限公司则占余下的2%股权。

  除了京四线以外,这间以北京为基地的公私合营公司正与北京市政府洽谈有关发展5、9、10号线的计划。而目前地铁公司亦正与上海、武汉和天津开展谈判,如果成功的话,地铁公司会与当地的合作伙伴成立类似的公私合营公司。

  铁路管理供内地借鉴

  除房地产外,地铁公司以商务原则经营及管理铁路的经验,也可供内地借鉴。

  目前北京市有三条线路由北京市地铁运营有限公司(国有独资公司)管理营运,王绍基透露,京一线虽然客源不少,但仍需要政府每年补贴。现在,北京地铁还沿袭着手工售票和手工验票的营运模式,而京四线引入香港地铁公司的先进管理模式后,肯定会对原来的经营模式造成冲击。

  “同时,北京地铁管理上,车务运作也有很大的效率提高空间。”地铁公司对外事务经理苏雯洁说。“譬如一辆列车能够正常运作的时间占98%还是80%,在开支及车务调度方面有很大不同;一个工人快速完成所有维修工序,让列车能尽速回复正常行驶,就与把维修工序分开几天来处理,成本上很大差异。这些都是内地很需要的经验。”

  国务院2004年5月21日发表的《关于加强城市快速轨道交通建设管理的通知》中,已表明“鼓励社会资本和境外资本以合资、合作或委托经营等方式参与城轨交通投资、建设和经营。要改革现有国有城轨交通企业的经营体制,引入竞争机制,增强企业活力。”中国走向市场化的决心更是显而易见。

  王绍基说,京四线是中国公用设施迈向市场化,提高竞争力的第一步。两年前,地铁公司已看到中国在地铁这方面的潜力,成立了中国业务部门去专注拓展这个市场。去年北京市为四条地铁支线招商,地铁公司便看准这个机会,一击而中。

  地铁公司对北京的项目特别重视:“毕竟项目在首都,我们的表现会成为中国各地以至海外的聚焦点,所以要做得漂漂亮亮。”地铁对外事务经理苏雯洁笑着说。“地铁公司为国内地铁行业带来最大的启迪是,以房地产的利润来为铁路的建筑费用融资。”

  公私合营模式投资另一个不可忽视的卖点,是能够减轻政府在涉及资金高昂的基建项目中,要负责全部资金的重担子。

  “如果当地政府把大量资金重点投放在这样的大型基建项目,能投放去其它计划的拨款就会少了,所以很需要一个新的投资及融资模式。”王绍基说。“他们想到这是一个新的出路,政府不用大额出资,而又能让投资者从投标得到一个合理的回报率。”

  地铁拟A股上市

  香港地铁公司现时大受内地大小城市欢迎,但王绍基忆述,过去几年曾经碰过不少钉子:“虽然国务院已经提出了未来快速轨道交通建设属意公私合营的大方向,但人们对新的概念并不会容易接受。”

   王绍基回想那段日子,不无感概地说:“故此我们要经常到国内提供免费顾问服务,以期慢慢培养彼此的信任。”

  例如北京2003年底要立法管理地铁营运,地铁公司的法律顾问专程上京为北京交通委员会专家小组,给予有关香港在这方面立法的经验作参考。另外地铁公司所提供的顾问服务有来自全国各地的地铁公司客户,北京、上海、深圳、南京和天津等大城市,不时派员来香港接受训练,地铁公司才在内地渐渐建立了信誉和人脉。

  王绍基又称,与内地谈项目必须熟悉国内情况。

  “譬如有些合资经营计划,涉及100个问题,这100个问题应该在签署合作协议前先解决,还是留待将来才解决呢?我觉得这是一门艺术。”王绍基说。“有些问题留待日后处理亦可以。”

  “例如万一地铁沿线发生地震,政府应如何赔偿给地铁公司?这是将来有可能发生的事,但不必要在谈判阶段说清楚,如果坚持在这方面要达成协议,可能谈个三四年也未必成功,发展的机会可能因此而错过了。”

  地铁公司主席钱果丰在业绩记者会上表示,看好未来10至20年该公司在内地的发展,并预计在内地的投资和铁路长度会超过香港的业务。他并希望地铁公司在内地股票市场上市。

  有统计显示,未来50年,内地各个城市建设新的地铁和轻铁计划,大大小小加起来达1500公里以上,且看香港地铁公司模式能否遍地开花?最终会成为A股市场的蓝筹股?

  (特约记者罗绮萍对本文亦有贡献)






评论】【谈股论金】【推荐】【 】【打印】【下载点点通】【关闭




新 闻 查 询
关键词
05年老百姓干啥最赚钱
热 点 专 题
百事音乐风云榜投票
SKII化妆品遭投诉
3.15 消费者权益日
花样滑冰世锦赛
骑士号帆船欧亚航海
嫁入皇室的女人们
深圳提高购房贷款首付
购房还贷计算器汇总
《新浪之道》连载



新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2005 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽