英皇证券：金管局再入市 东阳光药发行可换股债

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　　恒指寻底未完，加上牛皮闷局之下，这种未一跌到底的局面，令市场观望情绪偏浓，逆市上涨的股份除了公用股之外，有三类股值得关注，分别是低估值的基建股、受惠续供给侧改革的水泥股以及受惠下半年基建项目或迎来高增长的钢铁股。短期内，A股仍是与港股关联度最高，以及人民币若见底回升，则可视作港股持续反弹的契机。

　　土耳其里拉昨反弹，暂时平复市场情绪，美股亦反弹，美汇指数再创逾一年高位。道指收涨112点或0.45%，与标指同告终止“四连跌”；标指收市升0.64%；纳指则上扬0.65%。Nvidia表示研发出性能更强的晶片，股价弹2%。

　　内地7月工业增加值、零售销售数据均逊期，首7月固定资产投资增速更再创新低，下半年经济寻底之路仍漫漫。A股下跌，舜宇光学上半年业绩差过预期，股价暴泻，跌势波及A场科技股，创业板一度跌逾1%。人民银行连续18个交易日在公开市场收水，银行间资金面转趋紧张，Shibor全线向上，两市全日成交大减逾一成，为年内次低。港股方面，在医药股下跌后，教育股本周出现洗仓，到昨日科网股崩跌，年初升市强势股相继调整，反映资金持续流走，小心大市急跌会随后出现，现时入市的投资者要留意止赚蚀位，如认为购买认沽轮衍生工具过于高风险，也可留意一些逆向ETF，作为持货对冲的考虑。

　　交易焦点方面，东阳光药（1558.HK）公布，向黑石基金特殊目的实体，发行4亿美元的H股可转换债券，年利率3厘。每股转换价38元，较昨收市价36.3元，溢价约4.7%。若悉数行使转换，将发行约8263.16万股，占该公司经扩大后已发行股本约15.46%。

　　东阳光药交投较少，虽然在下跌市中仍具强势的投资者吸纳，但现实整体医药行业估值仍未调整至吸引水平，相信资金亦暂时不会大举进场，建议关注该股未来营运表现再作入市布局。

责任编辑：李双双