港股解盘:不确定性导致恒指再创低点 静待靴子落地

　　文/万永强（智通财经研究中心总监）

　　恒指周四（9月6日）早盘低开，早段一度有拉高动作，但之后继续探底，午后出现加速，盘中创出了近期的低点26818.82点，尾盘有所回升。截至收盘，恒指跌0.99%，报26974.8点，大市成交1049.6亿港元。

　　市场最怕的就是不确定性，昨天智通财经给大家提到的要关注的两件事情都没有消息出来，首先是2000亿美元关税这块，市场有各种传闻，有说美参议院以32：19的投票数，同意对中采取2000关税由15%提升至25%；还有传是分批搞，先搞部分。正式消息还没有出来，小道消息再度把市场搞趴下了。

　　另外美国和加拿大的谈判也是没有结果，从目前反馈的情况看，似乎在关键问题上还没谈妥，从双方的表态看，都很强硬，谁也不愿妥协。这种不确定性，让市场很为难，干脆就继续探底。

　　昨天智通财经还谈到：“如果以上消息都没有的话，单纯从技术层面看，如果低开下杀在前期26871点附近的话，估计会引发短线抄底资金的介入，反弹的概率还是比较大的，当然如果是先往上冲的话则要小心还会凉。”，盘面确实就是这样，恒指开始是往上冲的，这就很糟糕了，先冲就挂掉了，结局早已注定。

　　其实今天还有一则让市场比较担心的消息，那就是美国对伊朗的制裁会引发地缘政治的紧张升级，据美国国务院官员透露，美国在要求所有伙伴国，并不仅仅是印度，彻底停止购买伊朗原油。因为美国将于11月4日全面重启对伊朗的制裁，目标直指将该国的原油出口量降至“零”，现在已经在开始有所行动了，而伊朗方面也在采取措施，伊朗总统鲁哈尼本周二向媒体透露，该国正在考虑将其主要石油出口港口从波斯湾深处外移到波斯湾以外的阿曼湾海域，此举令国际投资者深感不安，因为这意味着伊朗可能会因此而有恃无恐，将此前所威胁的封锁波斯湾航道这一报复举措落到实处，投资者要密切留意相关的动作。

　　目前来看，市场最关心的还是2000亿美元关税问题，这个悬念不揭开，始终是一个威胁。看周四能不能出来了。对于这个问题，美国也在打太极，白宫发言人桑德斯对记者表示，“当然有可能”。这是迟早的事情，希望早点有结果。特朗普搞这些事情，其实也挺尴尬的，不但没有消除赤字，反而是提高了。

　　据公布的数据显示，美国贸易赤字仍比前月提高了9.6%，其中与中国的商品贸易赤字提高至368亿美元，进口跳升了5.6%，出口则下降了7.7%；与欧盟间的贸易赤字达到了175.9亿美元，进口上升了2.5%，出口则大跌15.7%。与贸易战两个主要对手间的贸易赤字恶化不知道特朗普有何感想。

　　恒指把上次的低点又破了，接下来就安心的等消息出来了，到底是利空出尽见底反弹还是继续杀跌，明天见分晓。其实智通财经最担心的是一直不出消息。

　　天然气迎行业利好，中线防御确定首选

　　9月5日，为加快天然气产供储销体系建设，促进天然气协调稳定发展，国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》（以下简称《意见》）。《意见》指出，各油气企业全面增加国内勘探开发资金和工作量投入，确保完成国家规划部署的各项目标任务，力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。《通知》表示，要建立以地下储气库和沿海液化天然气（LNG）接收站为主、重点地区内陆集约规模化LNG储罐为辅、管网互联互通为支撑的多层次储气系统。供气企业到2020年形成不低于其年合同销售量10%的储气能力。相关品种逆势上涨，

　　中国天然气（00931）涨3.33%、昆仑能源（00135）涨3.33%、中集安瑞科（03899）涨3.1%、华润燃气（01193）涨2.99%、港华燃气（01083）涨0.55%。

　　使用天然气的好处很多，既经济又环保，这是大趋势，需求很旺盛，无论是冬季采暖还是工商业方面使用都有很大的需求，但供给端面临诸多不确定性，因此一方面要大力发展天然气的上游勘探，同时要加大进口储运这块，因此整个产业链都有望受益。

　　同时，很关键一点，中美的贸易摩擦出现升级的话，很有可能从美国进口天然气这块中国会有反制措施，因此具有稳定供应气源的昆仑能源（背靠中石油）就优势明显，另外华润燃气（01193）在工商业用户销量方面保持强劲增长，还有设备端的中集安瑞科（03899）预计也会受益。总体看，燃气板块是中线确定性很强的品种，弱势格局下防御首选。

　　中航科工（02357）：港股唯一军工板块航空央企，属低估品种

　　公司2018年上半年得益于销售收入增长及毛利率提升，公司自2016年以来，首次实现“收入、利润双增长”。上半年实现收入为人民币144.50亿元，较去年同期收入人民币139.50亿元增加3.58%。归属于母公司净利润增长至人民币5.98亿元，较上年同期增长8.33%。该股在大盘下跌的时候连续上涨，逼近了半年线。

　　作为央企首家H股全流通上市公司，以前一直不温不火，近期开始有转强的迹象。智通财经认为，主要原因是军工整体业绩出现了大幅的好转，业绩增速大部分超预期，特别是二季度开始订单改善，航空、陆装表现亮眼，央企军工好于地方军工。全球军费进入上升通道，航空装备产业链进入确定性高增长期。美国通过2019财年国防授权法案，军费预算高达7170亿美元，日韩等国亦纷纷提高预算。

　　2018年我国国防预算1.1万亿元人民币，增长8.1%，实现较大反弹，超出市场预期。我国装备建设正处于加速期，对比美国军费中装备采购经费使用情况，其中约三成用于航空装备采购，结合实际情况来看，我国对航空装备缺口巨大，同时需求尤为迫切，行业增长确定性高。中航科工控股子公司中直股份是国内直升机制造业的主力，无论是在军用还是民用市场空间巨大。同时中航科工旗下还有5家优质的科研所支撑，未来注入上市平台的可能性较大。

责任编辑：白仲平