大摩：互联互通和新股上市属利好 予港交所（00388）目标价290元
摩根士丹利发表研究报告，相信港交所（00388）股价于未来15日上升，机率有80%以上，目标价290元，评级“增持”。
该行称，公司股价于今年初起跑输银行股，目前估值吸引力强，相当于未来一年每股盈测29倍。该行预计港交所成交量将获得结构性增长，因互联互通和新股上市。
瑞银：国药（01099）全年盈利增长目标不难达到 升目标价至42.5元
瑞银报告指出，国药（01099）上半年盈利胜预期，考虑到两票制推出后的影响已逐渐消除，及下半年应不会再加息，财务成本压力有所缓解，相信集团全年盈利增长5%至10%的目标可以达到。
该行预期，下半年毛利率及经营利润继续逐步扩张，主要因为间接销售比例下跌，以及提供更多增值服务。该行上调集团2018-20年盈测5%至7%，目标价也由40.15元升至42.5元，相当于今年预测市盈率17倍，评级“买入”。
小摩：升鞍钢（00347）目标价至8.8元 评级“中性”
摩根大通发表研究报告，称鞍钢（00347）上半年纯利同比升92%，主要受惠于毛利率扩张带动。该行预期毛利率强势将延续至下半年。
此外，合并母企资产将可刺激公司2019年盈利再升14%。该行对钢材行业维持正面看法，预期有关冬季停产的新闻将支持行业获重估。
摩通将鞍钢2018及2019年纯利预测上调20%及17%，H股目标价由7.7元升至8.8元，评级“中性”；行业选股次序方面，马钢（00323）优于鞍钢。
小摩：中远海运港口（01199）上半年业绩胜预期 升评级至“增持”
摩根大通发表研究报告，将中远海运港口（01199）评级由“中性”升至“增持”，目标价由7.2元上调至9.5元。该行称，公司上半年业绩表现胜预期，与“海洋联盟“（Ocean Alliance）合作胜预期。中美贸易摩擦等的负面因素也已反映于现价。该行指出，公司目标未来四年股本回报率回升至6至7%。
野村：不必过分担忧监管政策 升枫叶教育（01317）评级至“买入”
野村发表研究报告，称有关国内最新对民办学校的监管政策，相信投资者反应过份担忧，可变利益实体（VIEs）架构维持不变。而在区分盈利和非盈利学校方面，更多围绕于课程监督，而非机构盈利能力。此外，强制性教育（6年小学和3年初中）9%学生就读私立学校，相信监管机构不希望过度破坏在这类学校的营运，但收购项目会缩减。
该行称，枫叶教育（01317）的学费于2019学年增长较快，旗下82间学校，当中23间增加学费11-38%，同时提升外借教师的薪酬，平均约7%。
该行维持对公司的收入预测不变，因公司的定价能力有助于抵销其稍低的入学人数。同时未计入收购的增长，并将有效税率上调至15%（原本6%），降2018至2020年盈利预测1%、10%及7%，目标价由5.5元降至5.3元，目前估值吸引力强，评级由“中性”上调至“买入”。
德银：升中信银行（00998）评级至“买入” 予目标价6.47元
德银发表研究报告，提到中信银行（00998）第二季税后净利润取得136亿元人民币，同比升7.4%，将其投资评级由原来的“持有”调高至“买入”，目标价上调21%由5.35元至6.47元。
该行解释，上调评级的主要原因是信行的资产负债表去风险工作已接近完成；转型至零售银行获得成果；是市场流动性放松的受惠者；及其股息率达到6.4%的近五年高位，估值却是近五年来低位。此外，今年第二季拨备前营业利润及纯利增长都有所加快，股本回报率表现复苏，好过市场预期。
德银将信行2018及2019年的纯利预测分别调升2%及6%，以反映其毛利率表现更好，以及强劲的增长前景。
富瑞：升华晨中国（01114）评级至“持有” 目标价10元
富瑞发表研究报告称，投资者对于华晨宝马的前景较华晨中国（01114）上半年盈利增长54%更感兴趣。华晨管理层透露，多个方案正在商议中，包括直接向宝马出售股权。富瑞认为，华晨中国现价已反映风险，故将其评级由“逊于大市”升至“持有”，但目标价下调19%至10元。
该行估计，出售合资股权所得，或会用作派发特别股息，但因协商暂无迫切性，估计届时或有可能出现可投资的项目，因此对于派息机会，富瑞持中性的看法。
大摩：维持中国神华（01088）“增持”评级 目标价25.1元
大摩发表研究报告称，维持中国神华（01088）“增持”投资评级，目标价25.1元。神华经营盈利有抗跌力，资产管理强劲，近期股价向下调整属过分，虽然第三季煤价较弱，但大摩认为集团盈利会受支持，因中央政策支持。
另外，神华上半年赚245亿元（人民币．下同），同比下跌6.7%，上半年盈利占全年预测53%，大摩预测，神华今年维持盈利460亿元，目前股息率也有5.6%，上半年神华经营盈利400亿元，受电力业务经营盈利升67%，铁路升9%。大摩称，神华第二季取得净现金，是2012年来首次，上半年现金流强劲，达240亿元。
花旗：维持广汽（02238）目标价10.52元 评级“买入”
花旗发表研究报告称，广汽（02238）上半年业绩良好，纯利较预期高10%，主要受惠于毛利率同比上升3.1个百分点至19.6%，营运利润率较去年下半年升2.9个百分点至7.7%，财务成本下跌41%，以及合营公司利润升7.4%。
该行认为，广汽股价将会有正面反应，维持对其目标价10.52元，评级“买入”，但2018至2020年的纯利复合增长将放缓至10%。
大摩：维持中国建材（03323）“增持”评级 目标价11元
大摩发表研究报告称，中国建材（03323）上半年核心盈利胜预期，主要受惠于毛利率转强，以及次季的销量改善，相信市场会逐步上调对其之盈测，维持对公司“增持”评级，目标价11元。
该行表示，中国建材于中国东部及西南部均有业务，这些地区的水泥价格表现最好。该行预测，第四季供应紧拙的情况下，东部的水泥价格将会十分强劲，特别是在浙江地区，而中国建材在这区拥有最大市占率。
同时，上半年由于部分地区的流动性收紧，并正在经历清理PPP（公私合营）项目的阶段，导致基建项目延迟，但随着政府鼓励基建投资，这些项目的表现或有机会于下半年改善。
责任编辑：马婕
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