写在AH股市大跌之际：莫名恐慌下 请活下来

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　　编者按：2003年，那年“非典”肆虐，人人恐慌无助，股市大跌，经济低迷，人人自危，连门都不敢出。“非典”，在当时无药可救，而且没有任何人经历过，这种莫名的恐慌，才是真的恐慌，因为没有人知道结果，更无法用定量或者定性的方法论去分析。

　　15年后，我们面临贸易战时，这种市场的气氛，仿佛又回到了那时，除了关灯吃面，就是得赌国运，但是这种感觉很不爽。猜政客的行为，远远不如去实地调研几家优秀企业来的实在。

　　但这一切的前提都是，你得活下来！

　　今天是2018年6月19日，正值2015年股灾三周年祭之时，在经历了端午节世界杯短假之后，华盛顿时间6月18日夜，特朗普又出新招：

　　宣称将对2000亿美元中国商品加征10%关税；而且，他还威胁，如果中国继续反击，美国将对额外2000亿美元中国商品追加额外关税。500亿+2000亿，美国变本加厉、步步急逼。

　　随后，中方回击，公布关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告。

　　贸易战，这才是真正地开始了。

　　但重要的是，这个影响，对投资者来说，是个大大的未知数，因为你并不知道贸易战会持续多久，最后会有哪些行业受牵连，这种冷战式的对抗，最后如何收场？

　　今天，无论是国内市场，还是港股市场，都出现了放量恐慌下跌的走势。上证大跌3.78%，创业板大跌5.76%，跌停股票约1050只，跌幅超过8%的股票1950只。3周年后，再现千股跌停。

　　港股这边，腾讯大跌3.22%，汇丰跌幅2.29%，房地产股票更是平均跌幅5%左右，贸易战最受伤的中兴通讯，继续大跌24.8%，而中兴今年的最高点是33块附近，目前只有9.85港币，已经下跌超过60%。

　　既然是战，那就没有赢家。

　　而外部受敌之际，我们内部也并不明朗。从一些数据中可以看出，比如上个月社会融资规模的巨大降幅，债券违约的频频出现，再加上“全国统一的不动产等级信息管理平台”的打通，这让无论是金融市场，还是最大的蓄水池”房地产“市场，都蒙上一层阴影。

　　我们在经历什么？

　　过去三年里，A股表现是全球最糟糕的，在全球股指普涨的情况下大跌四成，创业板指更是被腰斩。而今天的创业板，继续创了新低。

　　我做了一个统计，从板块表现上看，从申万一级行业指数来看，除了受益白酒大涨而表现强劲的食品饮料板块、家电板块及银行板块实现上涨之外，其他板块全数下跌，国防军工、传媒以及综合类企业跌幅超过6成，11个行业指数腰斩。

　　下面这组数据会更触目惊心。

　　在过去的这两年里，沪深两市3526家个股中，股价出现腰斩的个股多达1784只，意味着如果你在三年前随便买一只个股，有一半以上的机会买到腰斩个股，当然，万一不幸正好追逐了乐视网、京天利这样的热点股，可能投资基本要打水漂了。如果更不幸你加了5倍、8倍甚至10倍杠杆，不知道你是否还能留在市场里。

　　爱过方知情重，醉过才知酒浓。在牛市中，任何人使用任何投资策略，或者甚至根本没有策略，都能获得很好的回报，甚至，价值投资都被沦为别人嘲笑的对象。

　　阅尽千帆才知道，在投资中，没有什么比活下去更重要了

　　在当下这个环境中看，好像这句话更有深意。

　　该如何在这个薄情的市场中活下去？

　　首先，不要把股市作为你获取财富的主要手段。

　　其次，在投资的道路上，有绕不过去的弯路，请坦然接受。

　　第三，当你逐渐成熟之后，请记住不要赌，不要做亏大钱的买卖。

　　第四，你应该时刻小心，时刻保持警觉，因为这个市场里的大鳄，绝对比鳄鱼更残忍。

　　投资第一要义：不要亏钱，不要亏钱，不要亏钱。这段话被很多人引用了很多次，但是真正有几个投资者能做到呢？

　　能及时止损，并且心情毫无波澜？也很难吧！

　　当这个市场已经出现如此之大的不确定性时，人的本能，就是保护自己，安全第一。有时候适当的给自己一些休息的时间，未尝不是一件好事

　　在过去几年涨幅过大的公司，科技股？医药股？是否还是最佳的避风港湾呢？谁说的好呢？而据我所知套现走人的基金也不在少数。

　　国外的压力加上国内的钱紧，人民币和港币再次开始出现流出的苗头，这一切的一切，都给目前的市场，尤其是高高在上的价格，造成无形的压力，请再次体会一下，不要亏钱，不要亏钱，不要亏钱。

　　（人民币走势图）

　　接下来需要注意什么？

　　先说风险，其实股票的涨跌，总有他的规律，会随着企业的本身发展而一步步兑现价值。如果你没有借杠杆，而且及时降低了仓位，加上一些时间，也就避过去了这轮风险。

　　所以对股票投资来说，其实就是一个个轮回的故事，涨跌，升降，你活下来，活的越久，也许就越成功。

　　在我看来，这次贸易战引起的一系列影响，对当前几个重大经济现象，我担心有更长远的影响，和股市相比，股市都不算什么了。

　　第一是科技行业。美国最强的是科技，我们最弱的是科技。这次美国对中国的打击，根源也是由科技新兴产业所至。我们准备好了吗？我们拥有的科技实力，是真正有内核动力的科技产业吗？他能否支撑起我们泱泱大国15亿人口的发展主要经济来源？

　　第二是房地产。我们房地产行业是世界第一，人们往往负担着未来的现金收入，在享受当下的居住权利。但是这种居住权利，却变成了商品，而且是人们趋之若鹜的商品。

　　我不否认很多一线城市的住宅是有价值的，因为有需求所在，但是中国房地产20年牛市以来，拥有房产最多的人，幸福感越强烈。而这种幸福感又会让他们对购买房产，产生快感，所以胆量也越来越大。如果现在抛一个问题出来，什么时候，我们不敢买房子了，估计很多人口头说说有泡沫，但是有新盘开盘时，还是会一窝蜂的去抢号，摇号，希望自己拿到名额。

　　我不知道这个经济现象会持续到什么时候，但如果真到了货币紧缩的阶段，我们的M2没有往年那么高的增长后，我们的棚改没有过去几年这么大的力度时，我们的人口出生率也下降的很快时，我不知道什么可以支撑高高在上的价格。

　　这一轮股市的调整，是很伤人的。过去两年，只见消费股上涨，指数就像之前列的数据那样，惨不忍睹。而如今更有中雪上加霜的感觉。

　　市场有他的运行规律，为什么一直下跌，因为这是他阻力最小的方向。

　　结 语

　　安全第一。无论是A股还是港股，尤其是对那些价格不低的公司。

　　这场仗，不知道打多久，也不知道对方还留有多少招式，但从现象上来看，外部和内部的因素正在发生共振。

　　或许在这样的股市环境中，格雷厄姆的捡烟蒂做法，更适合。

　　最后送各位一句话：坚持做稳健且正确的事情，即使变天了，你也能活下去。

　　【作者简介】

　　田品 | 格隆汇·专栏作者

　　投行出身，重组小达人

　　专注事件驱动型投资机会

责任编辑：张海营