瑞信：中海油（00883）目标价升至17港元 评级跑赢大市
瑞信发表报告，称中海油因去年业绩表现疲弱的忧虑，其股价在过去一个月及三个月分别跑输中石化（00386）7%及15%。不过，在业绩已过，该行第二季起对全球石油市场持建设性看法，该行认为中海油股价表现应可追上，收窄跑输差距。
该行表示，中海油即将在4月底公布今年首季的经营表现，应可重申集团在今年回复增长轨道的事实，为自石油市场低迷以来首年取得油量增长。
瑞信上调集团目标价，由15.2港元升至17港元，评级“跑赢大市”。此外，又分别上调其2018/19/20年每股盈利预测24%/18%/8%。认为中海油对油价向上最为敏感，所以在高油价下可有最大的每股盈利上升空间。现价为12.28港元。
中金：推荐腾讯（00700）渐形成成熟商业化生态 目标价540港元
行情来源：富途证券中金发布研究报告表示，长期推荐腾讯，维持对其目标价540港元。对应2018年及2019年市盈率各54倍和37倍，相较当前股价仍有31%的上行空间。该行称，腾讯作为国内互联网行业龙头，不断通过加强业务协同及投资并购完善其生态体系布局，并持续开拓新业务板块和创新商业模式，以提升流量变现和商业化能力，该行持续看好腾讯长远发展潜力。
该行称，预计腾讯2018年及2019年收入分别增长46.1%及31.8%，分别至3474亿及4579亿人民币；该行预测其2018年及2019年经调整净利润分别增长22.9%及43.2%，分别至80亿及114.6亿人民币。
中金表示，腾讯为全中国最大的自有流量平台，旗下微信及QQ分别拥有逾10亿及7.8亿月活跃帐户（国家工信部指中国移动互联网用户12.4亿户，81%及63%渗透率）；且具备强大的用户黏性。该行称，腾讯已成为中国最大的端游、手游厂商，第3大互联网广告媒体主，以及移动支付两大巨头之一。
该行认为，腾讯逐渐形成其成熟的商业化生态，预计未来将通过更多创新形式加强货币化程度。目前看来，小程序及智慧零售可能将成为未来新兴货币化形式的亮点。现价为403港元。
大摩：中铝（02600）受惠近期市场转变 与大市同步评级
大摩发表研究报告，预测中国铝业股价将受惠近期市场转变，目前给予“与大市同步”投资评级，目标价5.1港元。
报告中称，俄铝（00486）表示其部分氧化铝付运，将无可避免受美国制裁影响，导致伦敦金属交易所铝价出现正面反应。中铝作为主要氧化铝及铝生产商，将受惠铝价上升。预期氧化铝价格每升1%，中铝盈利可升2%；铝价格每升1%，中铝盈利可升7.2%。
大摩称，国家能源局要求自备电厂支付早前未付的政府费用及税款，或致使用自备电力比例较高的竞争对手成本增加，对中铝有利。现价为4.89港元。
瑞信：中石油（00857）目标价升至6.2港元 维持中性评级
瑞信报告中称，在三大油股之中，中石油于去年及今年首季表现均跑输同业，预计情况将持续。基于预期今年油价上升，因此上调对其2018至2020年勘探及生产（E&P）EBIT预测6%至15%，目标价由5.7港元升至6.2港元，维持“中性”评级。
该行预测，内地今年油价高企，相信集团进口天然气亏损将继续恶化，若油价达到每桶71美港元，估计中石油进口天然气亏损扩大至280亿元人民币（去年为240亿元人民币）。
瑞信称，虽然内地刚过去的冬季天然气供应严重短缺，中石油计划今年天然气产量仅同比提升3%。随着天然气需求急升，集团有风险要依赖较高成本的现货液化天然气进口，以应付与去年冬季相若的需求。现价为5.59港元。
惠誉：融创（01918）债券评级获誉提升至BB- 杠杆率将持续改善
融创中国发布公告称，拟发行一笔美港元优先票据。基于融创中国充足的流动性和持续下降的杠杆率，国际评级机构惠誉今天宣布，将融创新发行美港元债评级提升为BB-，此前，穆迪和标普分别于2018年1月和4月上调融创的评级展望，至此，三家国际评级机构已全部上调融创的评级，国际评级机构的高度认可体现了其对于融创不断增长的销售业绩、持续释放的利润规模及持续降低的杠杆率的高度认可。
融创未来收入将大幅度提升且毛利率将持续改善，同时也将合理控制债务规模，EBITDA将大幅改善提升，这种趋势已经得到评级的认可，未来融创评级将进一步提升。现价为5.69港元。
国港元证券：金蝶国际（00268）给予推荐评级 目标价9.2港元
国港元证券表示，金蝶国际2017年收入增长超出市场预期，我们预计2018年收入将会在28亿港元左右，一方面传统ERP业务稳定增长，另一方面云业务继续保持60%以上的增速。预计2018年净利润约为3.3亿港元，在不考虑物业公允价值变动的前提下，经营利润率会稍微提升。目前公司现金流水平明显好转，未来有较大成长潜力。对于公司传统ERP业务及云业务分别给予对应2018年业绩20倍PE及10倍PS，目标价9.2港元，评级推荐。现价为8.36港元。
里昂：重汽（03808）评级升至跑赢大市 上调潍柴（02338）目标价
里昂发表报告称，中美贸易矛盾影响汽车业制造采购，逼使厂商转向向内地本土的柴油引擎供应商重汽及潍柴采购，加上内地建筑需求转强，因此该行上调重汽及潍柴今明两年每股盈利预测7.5%-17.7%，以反映市占率提升。潍柴目标价自9.51港元上调至10.17港元，评级自“沽售”上调至“跑输大市”；重汽目标价则自8.67港元上调至9.96港元，评级自“沽售”上调至“跑赢大市”。
该行表示，潍柴去年于重型卡车的市占率升至33.1%，集团主席预期今年市占率进一步升至35%，并订立目标于2020年取代美国康明斯引擎公司的地位。重汽现价为9.12港元，潍柴动力现价为9.45港元
大和：汽车股疲弱为买入机会 推荐吉利（00175）华晨（01114）及广汽（02238）
大和发表研究报告，称去年汽车业的表现大致符预期，但组件制造商的表现较差，相信近期市场气氛转弱是一个“买入”良机。
该行称，看好一些盈利改善股份，包括吉利（00175）、华晨（01114）、广汽（02238），而长汽（02333）的利润则因宣传费增而下降。虽然预期竞争情况会于今年继续，但相对去年较轻。当中首选吉利，因其品牌有重估机会。
大和表示，相信中国降低进口关税是投资者对行业的主要忧虑，该行预测减幅温和，但对合营企业则有负面影响，因收窄合营品牌与进口品牌的价差，但影响不显着，因华晨及奔驰等众多主要型号已经在中国生产；对于比亚迪（01211）等新能源车，该行称会受到补贴政策之影响，目前处于新旧交替过程（2月12日至6月11日补贴较2017年少30%），预计上半年仍较困难。吉利现价为22.95港元。
大和：预测首季建行（00939）工行（01398）等纯利增逾4% 首选建行
大和表示，建行是内银中的首选股，预计首季纯利同比增长4.5%，净息差将高于去年全年，净利息收入将上升10%，不良贷款指标也会继续改善。今年按揭业务将继续成为建行的贷款增长主要动力，预计按揭贷款取得双位数增长。大和维持对其目标价10.5港元，评级“买入”。
至于工行首季纯利将上升4.2%，净利息收入增长将由去年同期的2.7%，加快至双位数增长。不良贷款率将降1至2点子，拨备覆盖率将升5个百分点至160%。由于工行截至去年底的总资本比率达15.14%，未有急切集资需要，预计未来8年有关比率将升至16%，维持对其目标价8港元，评级“优于大市”。
另外，大和预测邮储行首季纯利增19%，净利息收入及拨备前盈利均会取得双位数增长，而净息差将按季升5点子至2.45%。邮储行在农乡地区的业务将会继续扩张，工行及建行主要集中于大城市，而城乡银行面对负债方面的压力，难与邮储行竞争，预计邮储行今年存款增长10%，维持目标价5.5港元，评级“优于大市”。建行现价为7.98港元。
汇证：太平洋航运（02343）管理层对供需前景乐观 评级“买入”
汇丰证券表示，太平洋航运（02343）首季等价期租金（TCE）显着上升，而公司管理层也对今明两年的供需前景保持乐观，该行相信中美贸易摩擦不会对公司造成重大的影响，维持“买入”评级，目标价仍为2.7港元。
报告中称，太平洋航运管理层在分析员会议中表示，今年1-2月需求增长维持强劲，小型散装进口同比增长17%。而合并小灵便型和超灵便型舰队订单约占船队的5.5%，为1999年以来最低水平，虽然新订单有限，但首季交付延误、内地进口需求强劲以及南美谷物收成季节，都将支持今年船费。
太平洋航运重申，TCE费率每增加1000美港元将带动基本盈利加3500-4000万美港元。该行估计，受贸易保护主义影响，近期TCE费率将会受压，主要见于超灵便型乾散货船，因此维持对太平洋航运2018-20年度的盈利预测不变，预测数字较巿场平均低11%。现价为2.07港元。
责任编辑：马婕
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