中金发表报告表示，富力地产（02777.HK） 公布2018年上半年核心净利润超预期，营收按年增长67%至341亿元人民币；核心净利润（此次剔除汇兑损益），由去年同期的16亿人民币（经重述）增长156%至41亿人民币，指其利润率可观，综合毛利率同比提升2.3个百分点至38.5%，而房地产开发板块毛利率按年显著增长4.8个百分点至43.2%，主要在于锁定了预期毛利率为39%的营收。
该行指，富力有望实现2018年和2019年1，300亿元及1800至2000亿人民币（按年增长59%和50%）的销售目标。虽然2018年上半年进展缓慢（完成率为44%），公司下半年2，230亿人民币的可售货源（60%为新楼盘）有望提供强大支撑。此外，现有7，060亿人民币的土地储备，为维持长期强劲增长奠定基础。
中金称，考虑富力交付时间调整，将2018年和2019年核心净利润预期分别上调9%和15%，各至113亿元和151亿人民币（对应按年增长48.6%和33.9%）。该行指，维持对富力“推荐”评级，考虑增长前景改善，将目标价上调10%至21.56港元，对应2018年市盈率5倍。
责任编辑：李双双
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