因素：
i） 彩生活集团为国内最大的物业管理公司，2017年总平台管理面积同比增长17%至9亿平方米，而集团收入面积达2.9亿平方米，同比增长9.5%。集团2017年净利润3.2亿人民币，同比增长71%，大幅高于盈喜里指引的50%增长。总收入按年增长21%，达16亿人民币。物业管理收入按年增长16%至12亿人民币，总体毛利率受益于高毛利增值服务增长，同比上升1.3点，达44.9%；
ii） 集团去年底斥资20.12亿元人民币大股东花样年（1777.HK）收购深圳市万象（万达物业管理）100%权益，是次收购作价相当于当时隐含市盈率约7.0倍，随着交易于上半年内完成，料其盈利贡献可于今年全年业绩内反映；
iii） 现价相当于2018年约16倍预测市盈率，低于行业平均值，由于集团的管理面积、O2O增值业务收入占比最高，加上市场或低估完成并购后的协同效应，我们预计会为公司带来重估的机遇；
iv） 股价仍处今年5月至今短期升轨上，利股价完成整固后再试高位。
责任编辑：李双双
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
