中金：资管新规对保险基本面影响中性看好中国人寿|中金_新浪财经

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　　中金发表报告，称资管新规有助于金融股风险偏好修复，但对保险基本面影响中性。另外，又认为A股保险反弹仍有一定向上空间，但是持续时间或低于市场预期，因主要驱动为短期因素（如政策变动、利润预喜）等，中期驱动因素尚未出现确定性变化，保险股的系统性估值修复仍需等待。

　　报告指出，近期出台的资管新规较此前版本有所放松，紧缩悲观预期出现边际改善，金融股的风险偏好有所修复。但是该监管变化对保险股基本面影响总体中性。据该行分析，新规对银行理财的监管放宽，有助于银行理财吸引力回升，不利于储蓄类保单销售回升；流动性预期改善有助于提振 A 股，利好保险投资收益；银行理财投资非标和非标回表限制有所放松，抑制保险投资非标议价能力提升；长端国债利率持续下行压力减轻，利好投资收益。至于准备金折现率变动导致的利润超预期，中金相信对内险的估值刺激难以持续。

　　中金在内险股评级中，除中国再保险（01508）予“中性”，其他5只内险均予“推荐”。

　　中金对内险股最新投资评级及目标价如下，