新浪财经第四届金牌董秘入围名单出炉！7月18日上市公司高峰论坛暨金牌董秘盛典隆重召开，重磅大咖、金牌董秘将集体见证荣耀时刻！【点击查看】
摩根士丹利发表报告表示，市场低估恒安国际（01044）的潜在定价能力，相信公司正明智地等待其他同业结束加价才有所行动，届时公司在没有太多渠道阻力下，将会更轻易地提升售价。
截至6月底止，该行的渠道调查反映公司数款纸巾已开始加价，相信管理层是希望利润在可持续的方式下最大化。
大摩认为，销售增长是其盈利及估值的上升动力，估计2018及2019年的销售增长将分别同比升14%及11%，远高于2015至2017年复合增长3%。该行预期，公司今年上半年的业绩或会改变市场的看法，预料销售额增长15%，盈利增长持平。
至于毛利压力则已为市场所认知，这也是股价表现低于同业的主要原因。
不过，若恒安能实现约14至16%销售增长，即高于全年10%的增长预测，相信市场会忽略其短期的毛利压力，把更多关注放在公司的增长机会。
该行将公司目标价由原来的93.5元下调至90元，以反映其较高的投入成本及近期人民币贬值因素，投资评级为“增持”。
责任编辑：李双双
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
