2018年1季度公司销售收入和净利润同比分别增长18.7%和34.7%，销售收入基本符合我们预期，而净利润略超我们预期。
公司盈利超预期主要源于较高的上网电价以及较低的财务费用增速。虽然公司1季度的发电量增速低于主要同业公司，但是我们认为今年余下三个季度公司的发电量增速不会明显下降。
我们提高公司2018/19年每股基本盈利预测12.1%/5.2%至0.378元/0.404元人民币。我们调高公司目标价至4.09港元（原3.99港元），相当于我们2018/19年预测市盈率8.8倍/8.2倍，及2018年市账率1.25倍。重申买入评级。
责任编辑：李双双
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