大摩发表报告表示，就恒安国际（01044）拟斥1166.67万欧元（相当于约9041.67万元人民币）入股芬兰公司Finnpulp共36.5%股权，拓上游纸浆生产，参考Finnpulp同业Metsa Fibre于2010年至2015年财务表现（营运溢利达19%、已动用资本回报率（ROCE）达36%），对比恒安同期间营运溢利21%、已动用资本回报率为24%，相信相关资在财务层面属吸引。
该行称，恒安国际投资芬兰公司Finnpulp，为公司提供拓展上游业务机会，而Finnpulp计划在芬兰建立全球最大软木浆厂房，于2020至2021年纸浆厂产量达120万吨北部经漂白软木硫酸盐牛皮纸浆及其他生物制品，预计相关厂房于2022至2023年达最佳量产后，恒安会消化上述厂房约60万吨产能。
大摩表示，维持对恒安“增持”投资评级，及目标价93.5元。
责任编辑：李双双
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