中金报告中称，中铝（02600）首季业绩符合预期，产量增长可期，因此维持2018/19年盈利预测0.17/0.2元，并维持中国铝业“推荐”评级和目标价6.2元，相对于2018/2019年市盈率预测29倍及25倍，意味仍有29%上行空间。
该行称，国内新增产能投放速度或低于预期，价格有望见底回升，预计2018年国内电解铝新增产能约300万吨，实际贡献产量不超过150万吨，而需求增长200-250万吨，供给存在缺口。目前国内铝锭库存223万吨，仍处于历史高位，预计随着下半年开工率提升将逐步消化，铝价下跌空间有限。
该行又称，公司产能仍有增长空间。公司拥有电解铝合规产能指标约500万吨，2017年产量仅为360万吨，2018年新增产能约150万吨，主要集中在广西、贵州、山西和内蒙地区，预计投产当年将贡献产量50万吨，占去年产量的14%。
责任编辑：李双双
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