汇丰发布研究报告称，两家造鞋厂商裕元（00551）及九兴（01836）今年前景平平无奇，其中裕元的OEM及零售两项业务都在转型过程中，预期今年边际利润续受压，而九兴也受均价下跌及客户破产所影响。该行下调两者目标价，裕元由34.3元降至28元，九兴由11.6元降至10.1元，以反映利润下降的预期，维持两股“持有”评级。
汇丰表示，九兴的客户Nine West正申请破产，报告引述公司称其有1070万美元应收账结余，当中的350万美元有保障，而Nine West在公司去年收入占比2.8%。另外，九兴首季付运量升8%，但产品组合转变致均价跌7%，以致制造业收入同比仅上升1%。
该行称，虽然相信行业需求仍然稳定，特别是非运动类客户复苏，但供应商需要更着力适应较短的生产时间，满足客户要求。
责任编辑：李双双
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