全球最大独立焦炭生产供应商中国旭阳赴港IPO：2018年H1收益逾百亿 纯利近7亿

格隆汇获悉，11月1日，中国旭阳集团有限公司(下文简称“中国旭阳”或“集团”)向联交所主板提交上市申请资料，国泰君安国际作为独家保荐人。

中国旭阳为中国的综合焦炭、焦化产品和精细化工产品的生产商及供应商。根据弗若斯特沙利文，按2017年数量计算，集团为全球最大的独立焦炭生产商及供应商。集团亦于中国或全球的多个精细化工产品领域处于领先地位。根据弗若斯特沙利文，按2017年数量计算，集团是中国最大的工业萘制苯酐及焦炉煤气制甲醇生产商。按2017年数量计算，集团亦是全球最大的焦化粗苯加工商及第五大高温煤焦油加工商。

2015年-2017年，集团来自焦炭收入分别约37.53亿元人民币(单位下同) 、48.83亿元、78.76亿元及42.31亿元，分别占总收入的37.6%、40.0%、42.2%及41.9%；来自精细化工产品收入分别约42.06亿元、52.68亿元、83.76亿元及43.89亿元，分别占总收入的42.0%、43.1%、44.9%及43.5%；来自贸易收入分别约20.35亿元、20.66亿元、24.07亿元及14.76亿元，分别占总收入的20.4%、16.9%、12.9%及14.6%。

相应期间，整体毛利率分别为5.2%、8.0%、10.7%、13.5%。其中，焦炭及焦化产品毛利率分别为0.8%、12.2%、14.9%及18.6%；精细化工产品毛利率分别为9.4%、5.7%、9.0%及11.7%；贸易毛利率分别为4.4%、3.8%、3.4%及4.3%。

业绩方面，2015年-2017年，集团总收益分别约99.93亿元、122.17亿元、186.58亿元，复合年增长率为36.6%；毛利分别约5.15亿元、9.73亿元、20.05亿元；公司拥有人应占纯利-5.07亿元、3.59亿元、7.55亿元。

另外，2018年上半年，总收益100.96亿元，同比增长5.2%；毛利13.64亿元，同比增长59.13%；公司拥有人应占纯利6.93亿元，同比增长228.6%。增长主要是由于钢铁行业复苏导致焦炭需求增加，以及政府淘汰落后产能及环保政策导致供应减少，令销售价格上涨所致。

值得注意的是，截至2015年、2016年及2017年12月31日及2018年6月30日，集团的流动负债净额分别约72.65亿元、65.71亿元、65.06亿元及67.21亿元。集团于业绩记录期间的流动负债净额状况主要由于集团利用短期借款拨充营运资金及资本开支所致。2018年8月31日，集团的流动负债净额约63.69亿元。

考虑到截至2018年6月30日，集团未动用的银行融资额度约20.14亿元，以及假设现有银行贷款约60%将在到期时成功续期，集团的董事相信，已具备充足营运资金，以应付本[编纂]日期后12个月的资金需求。

集团拟以下列方式应用融资净额，一是用于偿还现有债务；二是，用于收购及营运中国的第三方焦炭及精细化工产品生产商；三是，用于改善环保设施和措施，以及提升集团的自动化及信息化系统；余下用于营运资金。