宝宝树冲刺港交所:复星为第2大股东 阿里持近10%股权

　　来源：雷帝网 雷建平 6月29日报道

　　继美团点评、华兴资本、找钢网之后，宝宝树也冲刺港交所。

　　宝宝树的联席保荐人包括摩根士丹利、海通国际、招商证券国际，首席财务顾问是UBS，联合财务顾问是复星恒利。

　　招股书显示，宝宝树2015年、2016年、2017年营收分别为2亿元、5.09亿元、7.29亿元，毛利分别为1.09亿元、2.7亿元、4.61亿元，毛利率分别为54.6%、53.1%、63.2%。

　　宝宝树的营收构成分为广告、电商（直销和平台）、知识付费三部分，其中，宝宝树2017年来自广告的收入为3.72亿元，占比为51%。

　　电商业务营收为3.32亿元，占比为45.6%，其中，来自直销部分的营收为1.74亿元，占比为23.9%，来自平台部分的营收为1.57亿元，占比为21.7%。

　　宝宝树2017年来自知识付费方面的营收为2465万元，占比为3.4%。

　　去年经调整利润为1.38亿元

　　宝宝树2015年、2016年、2017年经营利润分别为-1.88亿元、-4254万元、1.72亿元，运营利润率分别为-94%、-8.3%、23.6%。

　　宝宝树2015年、2016年、2017年年度亏损分别为-2.86亿元、-9.34亿元、-9.11亿元，年度利润率分别为-143.2%、-183.3%、-124.9%。

　　宝宝树的亏损主要与公司上市前发行了可转换可赎回优先股有关。在香港上市的IFRS准则下，可转换可赎回优先股的公允价值，被视为公司的“金融负债”。

　　在会计计量上，国际财务报告准则要求将普通股价值与转换价之间的差额计为亏损，这也是很多公司账面出现由可转换优先股造成巨额亏损的原因。”小米、美团点评也有类似问题。

　　宝宝树2015年、2016年、2017年按公允价值计入损益的金融负债的公允价值变动分别为1.12亿元、9.27亿元、10.49亿元。

　　宝宝树2015年、2016年、2017年以权益结算以股份为基础的付款开支分别为169万元、5156万元、0。

　　宝宝树2015年、2016年、2017年经调整年内盈利分别为-1.72亿元、4436万元、1.38亿元。

　　复星阿里为前五大股东

　　当前，王怀南为宝宝树执行董事、董事会主席，邵亦波为非执行董事。

　　宝宝树管理层架构（雷帝网配图）

　　宝宝树董事成员（雷帝网配图）

　　宝宝树在2016年7月宣布获约30亿融资，由复星集团领投，好未来、经纬等美元原股东的境内人民币机构及晨山资本、招商财富、招金投资、滨创投资和澹复投资等新投资人跟投。

　　2018年6月初，宝宝树获得阿里巴巴战略投资，新一轮融资后宝宝树估值约140亿。宝宝树还与阿里巴巴在电商、广告、C2M、知识付费和其他潜在的业务领域展开深入合作。

　　宝宝树认为，阿里巴巴电商业务、用户、服务资源和执行力可以帮助宝宝树提升现有变现模式及开发新变现模式，进一步释放宝宝树生态系统的商业潜力。

　　当前，王怀南家族持有26.09%股权，为最大股东，复星集团旗下Startree（BVI）Limited持有24.84%股权，为第二大股东。

　　好未来为第三大股东，持有10.18%股权，阿里巴巴持有9.9%股权，为第四大股东，聚美优品持有3.33%股权。

责任编辑：白仲平