烟台万华：产能扩张推动业绩快速增长

　　2007年公司业绩的快速增长主要得益于公司宁波16万吨DMI项目的达产。由于MDI产量增加，公司营业收入增长了57.77%。另一方面，由于产品价格上涨，产品价差扩大，再加上投资收益和财政退税款分别增加了13400.23万元和10798.17万元，致使公司净利润增速快于营业收入增速。预计2008年、2009年公司产能将保持20%的增长速度。

　　预计2008、2009、2010年公司每股收益分别为1.30元、1.54元和1.64元。按目前股价计算，公司2008年动态市盈率为32.02倍，与目前绩优公司的平均动态市盈率水平基本相当。

　　广发证券