下周21只个股投资机会点评

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　理财周报记者　何静

　　·业绩低于预期 獐子岛继续受市场抬举

　　事件：獐子岛(002069.SZ)7月30日公告称，上半年实现销售收入2.79亿元，同比下降0.67%；实现净利润6827万元，同比下降15.88%。

　　点评：该股作为小盘绩优股，因上市后定位偏高，业绩低于市场预期导致其股价上涨缺乏支撑。不过，獐子岛是我国水产品养殖加工行业的优势品牌，拥有优越的海域位置，如果该公司加强营销资源的整合，提高管理水平，未来还有再进一步提高业绩的可能。该股披露不是很理想的半年报后，7月30日、7月31日连拉两根红K线，颇有利空出尽是利好的味道。

　　·诚志股份 定向增发做强主业受追捧

　　事件：诚志股份(000990.SZ)7月31日公告，该公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行不超过8,000万股，在主营业务不变的情况下，加强生命医药和精细化工业务，使其成为未来重要的利润来源。该公司控股股东清华控股有限公司以资产和现金认购本次非公开发行的股份，非公开发行后，公司实际控制人仍为清华控股。

　　点评：在大非小非高位套现的潮流中，诚志股份实际控制人清华控股还掏出6100万元认购诚志股份此次增发的现金股份，这种行为就显得难能可贵了，这也表明清华控股看好诚志股份未来的发展前景。诚志股份7月31日开盘后无量涨停，8月1日、2日继续涨停，表明市场对诚志股份的未来充满了憧憬，留意该股后市的交易机会。这也说明市场欢迎的是大股东有诚意、有计划的资产注入行为。

　　市场维持强势时，一批进行定向增发、被注入资产的个股复牌后表现都不错。不过，资产注入的进度直接影响个股在二级市场的表现，例如，江钻股份由于其半年报没有披露资产注入等市场关心的事项，导致其股价近日走势疲软。

　　·保利地产栖霞建设雅戈尔 加大土地储备支持未来发展

　　事件：保利地产(600048.SH)7月30日公告，该公司以61.26亿元的价格，在上海、杭州及长春获得总计建筑面积184万平米的项目储备。

　　栖霞建设(600533.SH)7月31日公告，该公司以17.52亿元的价格在无锡获得64.02万平方米的土地储备；其控股子公司无锡栖霞建设有限公司(栖霞建设持有70%的股权)以8.05亿元成功竞得无锡市第九棉纺织厂用地面积为8.05万平方米的地块。

　　雅戈尔(600177.SH)7月31日发布公告，该公司全资子公司苏州雅戈尔置业有限公司以4.15亿元的价格，竞得苏州用地面积达6.27万平方米地块的使用权。

　　上述地块为居住、商业用地性质。

　　点评：内地资本市场习惯用市盈率来衡量上市公司的投资价值，而香港市场习惯用资产来给上市公司估值。在香港主板上市的富力地产、碧桂园由于土地储备多，因而受到了海外投资者的广泛认同。

　　保利地产、栖霞建设与雅戈尔在土地资源日趋稀缺、地价飞涨的背景下，在上海、杭州、长春、无锡与苏州等地圈地，为未来几年的均衡、快速发展打下了基础。而且上述城市居民存在购房自用的需求，即使房地产市场出现调整，在上述城市开发的住宅仍可维持一定的销售量；但在城市郊区或农村拥有较多土地储备的房地产上市公司在市况不好时会面临较大的压力，因为投资者或投机者是不会在市场调整时跑到乡下去买房的。这一点股民要注意。

　　·首家三板公司成功转板 投资者或去三板市场挖掘金矿

　　事件：根据中国证监会发行监管部2007年7月30日发布的《发审委2007 年第92次会议审核结果公告》，粤传媒首次公开发行股票申请获得通过。

　　点评：中国证监会发审委近日审核通过了粤传媒的首发申请，一不留神就让粤传媒成为首家从代办股份转让系统(俗称三板)成功转至主板的公司，这也可能制造一个乌鸡变凤凰的创富效应，从而引导投资者去三板市场掘金。

　　·深南光、深天马定向增发获批 注意短线交易风险

　　事件：据深南光A(000043.SZ)7月31日、深天马A(000050.SZ)8月1日发布的公告，深圳中航旗下这两家A股上市公司的定向增发方案分别获得中国证监会的核准。

　　点评：深南光A、深天马A的定向增发工作进入了发行阶段，这标志着深圳中航整合重组旗下上市公司、扩大融资的工作取得了实质性进展。因深南光A、深天马A前期累积了一定的涨幅，注意短线交易风险。

　　·尿素价格持续下跌 按毛利率指标选股

　　事件：日前，云天化(600096.SH)、湖北宜化(000422.SZ)、鲁西化工(000830.SZ)、四川美丰(000731.SZ)等生产化肥的上市公司发布了半年报：云天化、四川美丰、湖北宜化和鲁西化工的尿素产品毛利率分别为49.90%、23.20%、23.15%和16.89%。一些公司尿素产品毛利率同比有所下降。

　　点评：因产能扩张，今年尿素价格一路下降，这是导致部分化肥生产企业毛利下降的主要原因。如果尿素价格持续下降的问题不能尽快得到妥善解决，会影响化肥类企业的估值。投资者应选择规模优势突出、技术水平先进、尿素产品毛利率仍名列行业前茅的上市公司进行投资。

　　·东北特钢重组大连金牛 抚顺特钢走牛

　　事件：大连金牛(000961.SZ)8月2日公告，辽宁国资委同意该公司控股股东东北特殊钢集团有限责任公司整体上市及转让附属上市公司壳资源，但具体方案未定。

　　点评：大连金牛7月27日、31日、8月1日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上。受兄弟公司大连金牛重组消息刺激，抚顺特钢(600399.SH)8月2日开盘快速涨停。

　　·中材国际再签大额合同 关注主业发展有保障的公司

　　事件：中材国际(600970.SH)8月1日公告，该公司子公司近日与希腊TITAN水泥集团签署了水泥生产线项目总承包合同，合同总价款为1.126亿欧元，合同工期为31个月。

　　点评：根据中材国际在今年1月1日至8月1日这段时间里发布的公告，理财周报记者初步统计，中材国际及其子公司承揽的大额工程订单的合同价为18.37亿元人民币、3.88亿美元和3.896亿欧元。

　　该公司订单充足，主业持续发展有保障，将继续巩固中材国际作为A股市场中建筑与工程行业龙头企业的地位，值得长线关注。

　　另外，该公司实际控制人为国务院国资委旗下的中国非金属材料总公司，市场总是炒作预期的，目前热门的央企整合与注资概念或许会与该公司扯上关系。

　　·津滨发展 12亿投资性房产仅升值216万

　　事件：8月3日，津滨发展(000897.SZ)发布的半年报披露，采用公允价值模式计量，该公司投资性房地产(主要是工业厂房、写字楼，小部分是底层商铺)期初数为12.66亿元，上述三项投资性房地产中，上半年只有底层商铺升值216万元，仅占该公司上半年3510万元净利润的6%。

　　点评：津滨发展今年上半年每股收益为3分钱，同比略有下降；净资产收益率为1.63%，经营效率有待提高。

　　经常有分析师在评论拥有大量投资性地产的上市公司价值时，会得出如下结论：按公允价值计算该公司资产会大幅升值。

　　现在我们从津滨发展的案例看到了例外：原来投资性房地产的价值也是要区别看待的，按公允价值计算未必都能大幅增值，即使在房价飞涨的情况下。

　　·投资收益扮靓中报 上市公司还需务好主业

　　事件：京山轻机(000821.SZ) 7月28日公告，预计2007年上半年业绩同比增长100%-120%，每股收益0.08元。业绩变动原因：主营业务实现净利润变化不大，主要增长来源于本公司证券投资获得较好投资收益，投资收益和公允价值变动收益大约2200万元，属非经常性损益。

　　长江电力(600900.SH)7月30日公布的半年报显示，每股收益为0.24元，但扣除非经常性损益后的每股收益为0.16元，与去年同期持平。证券投资收益成为其业绩增长的主要原因。

　　7月31日，中技贸易(600056.SH)半年报显示，该公司2007年上半年主营业务利润有所增长，而由于投资收益增幅较大，净利润大幅增长同比增长91.82%，达到7402.17万元。

　　点评：上市公司的业绩增长应主要来源于主营业务的拓展，而以公允价值计算的投资收益因市场的波动，变动幅度会很大。我们可以复习一下巴菲特的那句话——当潮水退去的时候，就知道谁在裸泳了。

　　证券投资收益对于上市公司来说，应该只是锦上添花的事情。例如，长江电力“可供出售金融资产”包括12亿股建设银行(0939.HK)股份、1.122亿股工商银行(601398.SH)股份、2000万股云南铜业(000878.SZ)股份、1720万股中信银行(601998.SH)股份、3500万股中国国航(601111.SH)股份和350万股交通银行(601328.SH)股份，在主营业务出现波动的情况下，可通过出售前述股票来调节业绩，规避业绩下降的短期风险。但该公司主要还是应经营好发电类业务，不要让投资者把长江电力当成一家基金投资公司。

　　·行业景气上升 成就华峰氨纶暴涨神话

　　事件：华峰氨纶(002064.SZ)7月28日公告，2007年上半年，基本每股收益1.03元；每股净资产5.26元；净资产收益率19.52%。

　　点评：关注行业进入复苏阶段龙头公司的交易机会。

　　氨纶价格从2006年5月开始触底回升，自今年初开始不到三个月的时间里，氨纶价格的涨幅就接近50%。股市是实体经济的放大器，华峰氨纶从年初的13元多涨到目前的50多，完全得益于氨纶价格的上涨。

　　可关注氨纶涨价概念股华峰氨纶、新乡化纤(000949.SZ)、舒卡股份(000584.SZ)等个股的走势，但不要忽视氨纶产能扩张和原材料涨价带来的风险。受氨纶价格上涨刺激，氨纶的主要生产原料之一纯MDI的价格后市可能上涨，留意制造MDI的龙头企业烟台万华(600309.SH)等个股后市可能存在的交易机会。

　　不能忽略的是，因产品价格的上涨导致了股价飙升，但华峰氨纶直到2007年3月才披露经营情况发生重大变化的信息，对中小投资者来说，这有失公平。

　　·宝钢系平静出世时 跟着基金大炼钢铁

　　事件：八一钢铁(600581.SH)7月31日公告，其实际控制人已变更为宝钢集团；包钢股份(600010.SH)7月24日公告，其控股股东包钢集团与宝钢集团达成了战略联盟框架协议将进行资产联合；再加上宝钢股份(600019.SH)，钢铁板块中已经出现了宝钢系。

　　点评：7月31日，宝钢股份股价已创新高，在宝钢系的旗帜下，八一钢铁、包钢股份重新回到5月30日前的历史高位不是没有可能。从海外市场的经验来看，龙头钢铁股普遍跑赢大市，宝钢系作为中国钢铁股的龙头应该不会弱于大盘。在基金减仓金融地产股、回马枪杀向钢铁板块时，是不是可以考虑跟着基金去大炼钢铁？

　　根据媒体披露的数据，在市场追捧金融地产之时，基金重新杀回到了被其在二季度末大幅减仓的钢铁股中，7月23日至27日钢铁股成交744.25亿元，比前一周增加498.6亿元，增幅高达202.9%。7月30日钢铁板块表现仍非常强劲，整体涨幅达5.70%，基金再次领跑。

　　另外，钢铁板块最近频频发生的重组购并事项或传闻，也吸引了市场对钢铁股的关注。鞍钢集团高层曾表示，鞍钢集团与本钢集团的联合重组在下半年将有实质突破。武钢集团与昆明钢铁集团也签订了战略重组协议。注意因此给相关上市公司带来的交易机会。

　　·主业大幅上涨 市场响应积极

　　事件：7月31日，中孚实业(600595.SH)预计2007年度中期净利润较上年同期增长350%以上，上年同期基本每股收益0.32元。原因：2007年1-6月份，通过技术革新与提升管理水平，产能得到最大化发挥，同时生产成本较去年同期也有所下降。

　　煤气化(000968.SZ)预计2007年中期业绩同向大幅上升300%-350%，上年同期每股收益0.06元。原因：2007年上半年焦炭市场有所回暖，产品售价高于去年同期水平。

　　稀土高科(600111.SH)披露的半年报显示，该公司今年上半年实现净利润7966万元，同比增长285.27%。原因：稀土产品价格有所上涨，成本降低。

　　湖北宜化(000422.SZ)半年报显示，该公司今年上半年实现每股收益0.32元，同比增长80.23%，预计2007年1-9月份实现净利润较上年同期增长80%-100%之间。原因：控股子公司全面投产，化工产品价格上升。　

　　点评：是骡子是马，还得拉出来遛遛。上述公司7月31日披露业绩增长信息后，除煤气化因前期涨幅较大当日跑输大盘外，其余个股当天在二级市场上都跑赢大市：中孚实业涨停，稀土高科涨2.74%，湖北宜化涨3.24%。

　　·海通证券更名当日股价大跌 券商股及其影子股仍可关注

　　事件：都市股份(600837.SH)7月26日公告，其股票简称自2007年7月31日起变更为“海通证券”。当天海通证券大跌6.67%。

　　点评：又一个见光死的例子。虽然券商股在牛市中风光无限，今年上半年的业绩也创了历史记录，但前期的大幅炒作已提前消化了这一利好，所以，对于正名后的海通证券，市场一点面子也不给。对那些以做波段为主的投资者来说，见好就收是应该遵循的规律。7月31日更名上市，最大买家和前两大卖家都是机构主力，买方1300万，两大卖方机构合计卖出9500余万，机构主力大量减持，筹码趋向发散，短期强于大市的概率偏小。

　　当然，因2007年下半年可能全面启动备兑权证、融资融券、股指期货、直接投资等金融创新业务，尽管券商的经纪业务收入可能难创新高，但整个券商行业的高增长还是能够预期的，所以，中信证券、海通证券、宏源证券等券商股和较大比例参股或控股券商的上市公司，仍然具备较高的关注价值。

　　·宗申动力拟10送10 中期高送转个股受追捧

　　事件：宗申动力(001696.SZ)8月1日公布半年报，2007年上半年该公司实现营业收入11.5亿元，比上年同期增长了22.53%；实现净利润1.10亿元，比上年同期增长90.28%。

　　宗申动力同时公告，以2007年6月30日股本为基数，向全体股东每10股送10股派发现金红利1.20元(含税)。

　　点评：宗申动力公布今年中期利润分配方案后，8月1日开盘即涨停。今年披露半年报时推出高送转的个股继续受市场追捧，中期10送10的上市公司还有双良股份(600481.SH)、安琪酵母(600298.SH)、科陆电子(002121.SZ)、国脉科技(002093.SZ)等。

　　但要注意的是:双良股份7月份最后两个交易日连续涨停，从该股7月31日的公开交易信息来看，前5大买家仍全部是短线资金，集中度低且资金流出远大于资金流入,8月1日双良股份在大盘调整时逆市接近涨停，筹码继续趋向发散，短期风险增大，后市跑赢大盘的概率不高。宗申动力8月1日成交数据显示，资金流出大于资金流入，且前五名卖家中机构居多，后市需谨慎。

　　·新闻不能代替上市公司公告

　　事件：8月1日，某媒体报道网盛科技(0002095.SZ)董事长孙德良(网盛科技的实际控制人)表示，中国化工网与生意宝在营销方面进行整合，目的是为用户提供既专业又综合的电子商务服务。网盛科技首次全面介入综合电子商务。当日，另一媒体上，中国石化(600028.SH)官员证实，该公司计划把川东北的天然气部分输往南方的珠三角市场，目前处于可行性研究阶段。

　　点评：对于上述可能影响上市公司股价波动的信息，上市公司及其实际控制人应该按照上市规则报交易所备案后，首先在指定媒体进行公告，以保证投资者能同时获悉同样质量的信息，而不能以接受新闻采访的形式代替公告。

　　需要指出的是，网盛科技实际控制人孙德良今年2月初接受新华社采访时称，网盛科技将在全国专业网站中精选100家合作伙伴，共同打造100个类似“中国化工网”一样的行业龙头网站。深交所认为这一信息可能对该公司股票交易价格产生较大影响，于2月6日按照相关将网盛科技:股票临时停牌。前事不忘，后事之师，现在孙德良又在公告前披露有可能影响公司股价的信息，难道不怕再被停牌？ (理财周报记者　何静)

　　·天威保变可能攀上富爸爸

　　事件：天威保变(600550.SH)8月1日公告称，该公司控股股东保定天威集团正在推进企业改制的有关工作，近期正与中国兵器装备集团进行前期的接触和沟通，此事项可能引起该公司实际控制人的变化。由于该事项存在重大不确定性，该公司股票继续停牌，直至结果确定为止。

　　点评：中国兵器装备集团是国务院直属的大型国有企业集团，旗下已有SST轻骑、中国嘉陵、建摩B、长安汽车、天兴仪表5家上市公司，其近期在资本市场的动作引人侧目。如果中国兵器装备集团成为天威保变的实际控制人，将借助天威保变这个平台进行哪些整合动作呢？这为市场打开了想象空间。(理财周报记者　何静)

　　·东方集团大股东 8月14日前应兑现注资承诺

　　事件：东方集团(600811.SH)控股股东东方集团在去年7月做出股改承诺，将在股权分置改革实施后的12个月内，向东方集团注入金融或能源、矿业类优质资产。东方集团去年8月14日实施股改，至今年8月14日之前，东方集团大股东应兑现注资承诺。

　　点评：东方集团目前的股价已经透支了其大股东未来向其注资的预期。如果大股东按期兑现承诺、且注入资产的质量与想象空间高于市场原来的预期，该股应该会借资产注入题材火上一把；如果大股东的承诺不能如期兑现，市场会不会选择“用脚投票”呢？(理财周报记者　何静)

　　·两大股东误买公司股票　　

　　事件：法尔胜(000890.SZ)8月1日公告，该公司第一大股东法尔胜集团在减持法尔胜股票的过程中，因操作人员误将“买入股份”作为“卖出股份”，于2007年7月30日错误买入法尔胜股票30万股，买入价格为7.30元。无独有偶，华西村(000936.SZ)日前也公告，大股东江苏华西集团误买了华西村股票。

　　点评：大股东也不是不可以买卖其所控股上市公司的股票，前提是按照既定的规矩来。不要以误操作来解释上述行为，要不总给人“此地无银三百两”的感觉。(理财周报记者　何静)

　　·SST兰光迎来重组曙光

　　事件：停牌一个多月后，SST(000981.SZ)兰光8月1日公布了六家意向重组方。

　　点评：如重组成功，该公司基本面将出现脱胎换骨的变化。市场当然认同这种变化，SST兰光8月1日一开盘就涨停，关注。需要注意的是，最终重组方和重组方案还没有确定，该公司股价的过快上涨有可能会增加最终重组方进行重组的成本，从而导致最终重组方望而却步，重组还是面临不确定性。(理财周报记者　何静)

　　·*ST禾嘉接受大股东的帮助

　　事件：*ST禾嘉(600093.SH)8月1日公告，该公司拟与控股股东禾嘉集团进行资产置换，资产置换后，对*ST禾嘉而言，部分难以收回的应收款、工程款被转嫁给了大股东，大股东置入的飞球集团是四川省装备制造业的重点企业。

　　点评：上述消息公布后，*ST禾嘉涨停。需要注意的是，置入的飞球集团的目前还是一个微利企业，以1.18亿元的净资产，今年前五个月才挣到115万元的净利润，净资产收益率不到1%，经营效率有待提高。

　　(理财周报记者　何静)