国联证券：啤酒行业投资看点

　　国联证券 强系璧 理财周报整理

　　进口原料的影响：酿造啤酒的成本中30%-40%是啤酒大麦，大麦供求的状况直接影响啤酒的价格。在2002年以前，国内啤酒行业使用的大麦超过2/3都靠从国际市场进口，即使最近几年国内加大对啤酒大麦的种植力度，国内啤酒行业使用的大麦仍有近一半依靠进口。绝大部分啤酒大麦都需要从澳大利亚、加拿大、法国等国家进口。澳大利亚和加拿大是中国最大的大麦进口国，二者占据了中国大麦进口量的90%左右。

　　市场供求的变化直接导致了国际大麦价格的上涨，年初至今，啤酒大麦价格上涨幅度超过了50%，而货源紧张的问题也迟迟得不到解决，目前来看，寻求其他的大麦货源的目的地也已经从

　　麦价上涨对于大量进口啤酒大麦的青啤和燕啤目前的影响由于库存的原因还不是很大，一旦库存消耗完毕，厂商受成本上升的影响会加大。而对于以国产大麦为主要原料的重啤等企业基本没有什么影响。

　　奥运成为品牌竞争的催化剂：2008年北京奥运会给了啤酒行业一个争霸的机会和舞台。随着北京奥运会的临近，奥运效应给中国的啤酒行业带来的影响逐渐地明显起来。奥运会平台成为了啤酒企业们竞相追逐的对象。

　　在奥运这个催化剂的作用下，未来品牌竞争将成为主流，具有优秀品牌的主流企业将能够在竞争中占据一定的优势。