ST星源：增值巨大的房地产龙头星光灿烂

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　　东方证券 赵晓宁

　　大盘再创新高，房地产板块继续高歌猛进，栖霞建设、深南光等均放量封死涨停，并带动了深万科、深振兴、中江地产等房地产板块的再创新高，面对人民币升值的不断加快，房地产板块已成了机构做多中国股市的核心资产，因此作为深市曾与深万科齐名的老牌房地产龙头ST星源(000005)，其严重低估的股价极有可能会引爆其股价的连续涨停。

　　1、

房地产龙头 增值巨大

　　面对全国咄咄逼人的

房价走势，房地产行业已成了产生

福布斯富豪最为集中的行业，而公司最具震憾性的，正是其巨大的房地产增值题材。随着五洲星苑的成功开发，公司的福华项目也即将动工，而福华项目在深圳南山区拥有42,651平方米工业用地，属公司自有资产，帐面价值仅2708万元，年初机构预测福华项目地价为1.5万元/平方米，土地增值高达6.13亿元，而上半年深市房价又再度暴涨了40%，因此其增值幅度极为惊人，公司拥有的肇庆项目--肇庆百灵建设有限公司70%权益也不容忽视，根据周边土地拍卖情况，公司所持项目地价预计在50万元/亩左右，其升值约11.6亿元，此外，公司近期又与外资巨头美联发展公司合作开发长沙天景名园项目，该项目位于长沙旺地，土地使用面积高达53万多平方米，将兴建3000个商品住宅单位和不低于4万平方米的商业配套，累计投资高达13亿元，这将为公司未来几年的发展带来巨额的利润增长。随着房地产板块的频创历史新高，股价极低而增值巨大的ST星源极有可能会成为超级主力扫货的核心资产。

　　2、车港项目 前景广阔

　　作为一项口岸配套设施，皇港口岸配套设施项目被粤港政府纳入了“一地两检”的实施方案中，根据深圳最新停车费标准，车港项目预计全面投入使用后每车位收费标准为15元/小时，全年收入约3.92亿元，而根据协议公司每年将获得2.76亿元，因此随着皇岗口岸过境客流的不断增长和“一地两检”的实施，其发展前景极其乐观，目前该项目的主体工程已完工，即将对公司未来的业绩作出巨大的贡献。此外，公司的度假酒店业务也发展成了另一个核心业务，公司目前拥有深圳华乐星苑、深圳金海滩度假星苑和上海大名星苑三个酒店式公寓的产权或经营权，而公司采取的“假日共享”模式其销售额每年均保持80%的增长速度，因此其增长势头极为迅猛，有望受到长线投资者的力捧。

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