巴士股份：参股券商 中报业绩大增

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　　东方证券

　　周四股指继续上扬创下4371.51点历史新高。从板块层面来看，受锦州六陆吸收合并东北证券获证监会核准的消息刺激，券商板块全面启动。券商股整体涨幅4.91%，参股券商股则涨幅更加惊人，兰生股份、亚太集团等个股被大量买盘死死封在涨停位置。由于券商上半年业绩非常好，增长率都在百分之数百以上。参股券商股也大多获益非浅，业绩大增。可以说券商概念的炒作将会贯穿全年。巴士股份(600741)参股兴业证券，具有参股券商概念，投资者不妨多加留意。

　　参股金融 业绩增长神速

　　7月24日公司公告称自07月4月27日至今，公司累计出售民生银行180万股，收入2423万元，这部分股票的历史成本为650288万元。目前，公司尚持有民生银行1.61亿股，价值23亿元，增值显著。公司还持有交运股份1555.54万股；持有浦发银行150万股；持有百联股份11.5万股、新黄浦3.9万股、氯碱化工1.7万股。公司2007年7月17日公告称由于07年上半年度公司投资收益增长明显，公司预计07年上半年净利润同比增长50%-100%。06年同期净利润为5827.02万元、每股收益为0.06元/股。最值得投资者注意的是公司还投资8983.78万元参股兴业证券6.61%股权。2007年7月3日公告，公司解除关于“兴业证券”股份转让的协议(06年12月公司拟以1.5元/股的价格将持有的兴业证券6000万股转让给中国

长城资产管理公司)。另根据兴业证券06年度股东大会决议(向原股东按10:3的比例定向增发股份，价格为每股1.5元)，公司决定以自有资金2700万元认购1800万股。日前券商上市热情高涨，一旦兴业证券发行上市，投资收益将是惊人的。

　　行业龙头 规模优势

　　巴士股份是目前国内最大的省际长途客运企业，上海市最大的公共汽电车企业，拥有公交车辆总数为7012辆，其中空调车比重为74.23%，06年平均票价在年初1.81元的基础上提高到2.04元，提高了12.71%，公司承担着全市55%的公共汽电车客运量。而且还是上海市第三大

出租车企业，拥有出租车5015辆、旅游车1538辆、长途车318辆和租赁车1037辆。巴士物流车辆总数达到452辆(其中挂车194辆)。07年7月公司拟参与巴士长运的资产重组，其中公司出资8100万元，占其注册资本40.5%。巴士长运现有核准长途客运线路403条拥有车辆648辆；拥有高速客运站6个；巴士长运05年、06年及07年上半年净利润分别为：1808.51万元，1908.17万元，1555.94万元。巴士长运的投资扩大了公司的经营规模，提升公司的盈利能力，前景看好。此外公司预计07年完成更新高等级车1000辆，报废公交车1200辆，年末公交线路营运车辆总数控制在6800辆，并严格控制9米以下公交车更新；预计07年全年普客收入比06年增加1.3亿元(平均增长5%以上)。同时公司07年将整合旅游交通资源，加快旅游产业发展，07年10月新建双体浦江游船和淮海路双层敞蓬旅游观光巴士将投入运行。公司在业内的霸主地位不可动摇。

　　从二级市场来看，巴士股份(600741)呈现U型大反转走势，股价连续突破均线系统压制，上冲欲望强烈。在量价齐升的良好背景下，该股后市走势值得期待。

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